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张伦可 刘子谭 公司研究 业绩点评 微软（MSFT）：26FYQ4财报点评：zure加速增长，指引FY27全年CapEx同比增长

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关键图表

图1. 微软分业务收入季度变化情况（单位%）

图1. 微软分业务收入季度变化情况（单位%）

图2. 微软分业务收入增长变化情况（单位%）

图2. 微软分业务收入增长变化情况（单位%）

图3. 微软营业利润季度变化情况（单位百万美元%）

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图4. 微软三费占比变化情况（单位%）

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