高盛：隆基绿能（601012.SS）——上调目标价，看好储能潜力，重申买入

原标题：Goldman Sachs LONGI GREEN ENERGY TECHNOLOGY CO. （601012.SS） Raise target price on ESS potential； reiterate Buy

摘要

高盛在2026年6月23日发布报告，将隆基绿能（601012.SS）的目标价上调，主要基于其储能业务（ESS）的增长潜力。报告重申买入评级，认为公司在光伏和储能领域的双重布局将推动未来增长。具体目标价和上调幅度未在文本中明确，但强调储能业务是估值提升的关键驱动因素。

主要观点

• 隆基绿能储能业务（ESS）潜力巨大，是上调目标价的核心原因。
• 公司光伏主业保持领先，但储能将成为新的增长引擎。
• 报告重申买入评级，认为当前股价具有吸引力。
• 目标价上调，但具体数字未在文本中提供。
• 储能业务有望受益于全球能源转型和电网级储能需求增长。
• 隆基绿能的技术和成本优势将支持其在储能市场占据份额。

论述逻辑

高盛认为隆基绿能的光伏业务已建立稳固基础，而储能业务（ESS）正处于爆发前夜。随着全球对可再生能源并网和电网稳定性的需求增加，储能市场将快速增长。隆基绿能凭借其在光伏领域的制造经验和客户网络，能够快速切入储能领域并实现协同效应。因此，高盛上调目标价以反映储能业务的潜在价值，并维持买入评级。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口，但指出储能业务的发展将是未来关注重点。风险方面未具体说明。

推荐标的

• 隆基绿能（601012.SS）：评级为买入，目标价上调（具体数字未提供），理由为储能业务潜力。

关键图表

图1. 盈利预测调整摘要

图2. 全球储能需求强劲，年复合增长率27%

图3. 我们预测隆基整体储能与组件交叉销售

图4. 我们预计其储能交叉销售比例将达到

图5. 中国以外地区35%，储能配套率35%

图6. 我们预测隆基将录得48亿元储能

图7. 我们预测隆基平均毛利率17%

图8. 隆基4Q25和1Q26业绩比较