王浩 陈熙淼 张涵 行业研究 行业深度 全球商用车电动智能化转型加速，中国产业出海迎来黄金窗口期

摘要

报告认为，能源格局重构正推动全球商用车电动智能化转型加速，中国产业出海迎来黄金窗口期。 2026年2月美以伊冲突爆发后，霍尔木兹海峡受阻，全球原油产能遭到系统性破坏，布伦特原油价格维持在100美元/桶附近，油价长期不稳定促使全球能源供应链加速向安全与自主化转型。 复盘两次石油危机，日系车凭借技术、成本与海外本地布局成功崛起，当前中国电动智能汽车同样具备极强的全球竞争优势。 以澳大利亚运输业为例，电动化加智能化可实现单车全生命周期降本65%，该国运输业电动智能化潜在市场空间超千亿人民币。 目前，自动驾驶科技企业与整车主机厂已成为中国电动智能商用车出海的核心力量，重卡与矿卡出海正并行加速推进。

主要观点

• 油价不稳定因素长期存在，推动全球能源格局重构。截至5月初布伦特原油依旧在100美元/桶附近，消费国加速向能源自主化与清洁化转型。

• 霍尔木兹海峡通航严重受阻，冲击全球航运体系并重写通行规则。伊朗已启动向往来船只征收通行费的制度化收费。

• 全球原油产能遭遇持续性破坏，即使冲突结束油价也难以回落至此前低位。

• 日系车在两次石油危机期间凭借燃油经济性崛起，其技术+成本+细分市场+海外本地布局的经验启示中国企业。

• 中国汽车产业出海加速，2026年一季度出口量与新能源车增速均领跑全球。

• 以澳大利亚矿山运输场景为例，电动化+智能化改造可大幅削减全生命周期成本。

• 澳大利亚运输业电动智能化潜在空间超千亿人民币，但当前仍处发展初期。

• 自动驾驶企业凭借AI能力成为出海核心力量，相关无人驾驶技术已在澳洲等地取得测试突破与订单。

• 整车主机厂出海大潮已启，重卡与矿卡并行前进，头部企业出口量剧增并签下大单。

• 徐工集团斩获中国绿色矿山设备出口最大单，将向澳洲矿企供应百吨级纯电动矿卡。

论述逻辑

• 地缘冲突爆发导致霍尔木兹海峡通航受阻与全球原油产能系统性破坏 → 推升油价并引发长期不稳定性 → 全球主要经济体加速能源结构向安全、自主与清洁化转型。

• 复盘两次石油危机中日系车的崛起路径 → 确认技术领先、极致成本、切入细分市场与本地化布局是实现出海弯道超车的关键 → 映射当前中国智能电动汽车产业已具备同等全球竞争优势。

• 以高度依赖进口燃油的澳大利亚运输业为例 → 矿山等场景面临极高的燃油成本与断供风险 → 测算得出电动智能化可降本65%并释放超千亿市场 → 成本劣势与供给风险倒逼澳洲运输业加速电动智能化转型。

• 海外庞大的商用车电动化需求爆发 → 中国自动驾驶企业与重卡、矿卡主机厂凭借技术与产业链成本优势 → 迎来出海黄金窗口期并加速获得海外订单落地。

关键展望

• 卓驭科技原生多模态基础模型将在2026年内推给乘用车和商用重卡，端到端商用重卡版车型将于2026年6月起量产交付。

• 佑驾创新与 Ideas Group Pty Ltd 签订合同，1600台小竹无人车将部署于澳大利亚与东南亚市场。

• 徐工集团将在2028至2030年期间为澳大利亚福德士河集团提供150至200台240吨纯电动矿卡，助力其2030年陆地运营零碳排放目标。

• 风险提示：报告指出存在技术与产品研发不及预期、海外市场商业化不及预期以及海外贸易壁垒风险。

推荐标的

• 卓驭科技：自动驾驶出海核心力量，原生多模态基础模型将成为出海重要底牌，并与TOP6重卡品牌建立合作。

• 易控智驾：在澳洲诺顿金田项目完成矿山无人驾驶“安全员下车”测试，实现中国矿山无人驾驶技术在澳洲市场的关键突破。

• 佑驾创新：小竹无人车出海加速，签订1600台批量采购合同，助力澳大利亚与东南亚市场智慧物流升级。

• 中国重汽：主机厂出海排列第一，2025年重卡出口超15万辆，连续21年独占国内重卡出口首位，拥有29家海外KD工厂。

• 同力股份(920599)：根植矿山形成全球化矩阵式布局，2025年矿卡出口约1200台，正从“贸易出口”向“本土化运营”转型。