花旗：亚洲经济与策略日报：印度GDP、中国PMI、印尼图表册

摘要

本报告涵盖了亚洲主要经济体的宏观经济动态与预测。 印度一季度实际GDP同比增长7.8%，表现强劲，促使花旗上调其2027财年GDP增长预测至7.3%。 中国8月PMI数据虽较7月有所改善，但仍处于收缩区间，显示经济处于稳定而非复苏阶段。 印尼外汇压力可能已见顶，但结构性问题依然存在。 此外，报告提供了亚太地区多国在GDP增长、通胀、财政平衡及经常账户等方面的详细宏观预测数据。

主要观点

• 印度一季度实际GDP增长7.8%，超出市场预期的7.3%。

• 花旗将印度2027财年实际GDP增长预测上调40个基点至7.3%。

• 中国8月PMI数据改善但仍处于收缩区间，预计硬数据表现疲软。

• 印尼外汇压力可能已见顶，但结构性问题持续存在。

• 韩国8月出口预计同比增长67.8%，进口增长预计放缓至24.4%。

• 印度2027财年名义GDP增长预测下调至11.5%。

论述逻辑

• 印度强劲的GDP表现消除了利率正常化的障碍，使政策重心转向CPI数据；中国经济受天气和政策滞后影响，PMI显示稳定迹象但尚未进入复苏；印尼外汇压力缓解但结构性挑战未除，整体亚太地区宏观预测反映了各经济体在不同增长与通胀压力下的分化路径。

关键展望

• 预计中国经济从9月开始出现环比改善。

• 印度2027财年下半年增长可能因基数效应和厄尔尼诺现象而放缓。

推荐标的

• 报告未明确给出具体个股推荐标的。