摩根大通：欧洲汽车与汽车零部件：第六届全球年度汽车调查

原标题：J P M O R G A N: European Autos & Auto Parts

摘要

摩根大通发布第六届全球年度汽车调查，覆盖10个国家、超过6700名受访者。调查显示，与2024年12月相比，美国和欧洲的纯电动车（BEV）购买意愿下降，而中国、日本、韩国和巴西上升。插电式混合动力/混合动力（PHEV/Hybrid）考虑度在欧洲、美国、中国和韩国下降，在日本和巴西上升。整体电动化动力总成份额较上次调查增长。全球12个月内购车意愿除巴西外均恶化。高车价是多数地区推迟购车的主因，中国则受通胀和高利率等宏观因素影响。自动驾驶方面，约72%的受访者愿意为自动驾驶功能付费。

主要观点

• 中国是最倾向BEV的市场，约67%的受访者愿意将现有车辆替换为BEV，PHEV/Hybrid需求升至约25%。
• 除欧洲和美国外，各地区BEV偏好较上次调查上升。
• 超过35%的受访者因高车价推迟购车；中国例外，主要因高利率、衰退风险和宏观经济担忧。
• 消费者选择电动车的三大原因：较低运行成本、环保意识、获取最新技术。
• 欧洲、美国和巴西消费者期望续航350-500公里；中国、日本和韩国期望超过500公里。
• 中国电动车品牌（尤其比亚迪和名爵）在多数地区受欢迎，但日本、韩国和美国除外。
• 欧洲市场，大众集团以约15%的偏好领先，丰田约13%，Stellantis约12%，雷诺8%，现代/起亚7%，特斯拉7%，比亚迪和名爵合计约13%。
• BEV普及在多数地区渐进，中国领先增长，韩国和巴西转型较快。
• 传统OEM应采取有节制的、区域特定的BEV推出策略以保护现金流和盈利。
• 约72%的受访者愿意为自动驾驶付费；全球最受欢迎功能：自动泊车、自动高速公路驾驶、增强安全；中国优先考虑自动城市驾驶和自动呼叫功能。
• 巴西：纯BEV考虑度从18%升至23%，PHEV/Hybrid从41%升至49%，ICE-only从41%降至28%。
• 中国：纯BEV考虑度从64%升至67%，PHEV/Hybrid下降约2个百分点，ICE-only从8%降至5%。
• 欧洲：12个月购车意愿下降约9%，纯BEV考虑度从21%降至19%，PHEV/Hybrid持平，ICE-only约29%。
• 日本：购车意愿从约30%降至28%，纯BEV考虑度从12%升至13%，PHEV/Hybrid上升约1个百分点，ICE-only从40%降至38%。
• 韩国：购车意愿下降约15%至约46%，纯BEV考虑度从20%升至38%，PHEV/Hybrid下降约5个百分点，ICE-only从23%降至12%。
• 美国：购车意愿下降约1%，纯BEV考虑度约7%（下降），PHEV约26%（不变）。

论述逻辑

调查通过跨国问卷收集消费者对购车意愿、电动化偏好和自动驾驶态度的数据。对比2024年12月调查，发现BEV意愿在发达市场（欧美）降温，在新兴市场（中国、巴西、韩国）升温。高车价是普遍障碍，但中国受宏观因素影响更大。电动化趋势持续，但区域差异显著，传统OEM需因地制宜。自动驾驶付费意愿高，但功能偏好因地区而异。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口，但指出BEV普及将渐进，中国、韩国和巴西转型较快，传统OEM需采取区域特定策略。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

Figure 1: % very likely to purchase a new car - Dec’25 vs Dec’24

Figure 2: % likely to purchase a BEV car - Dec’25 vs Dec’24

Figure 3: % likely to purchase a PHEV car - Dec’25 vs Dec’24

Figure 4: % of consumers not willing to pay for ADAS features by region - Dec’25 vs Dec’24

Figure 5: Likelihood to Purchase a New Car in 2026

Figure 6: Top Reasons to Postpone Buying a Car

Figure 7: Fuel preferences – BEV/Hybrid/ICE

Figure 8: Range Expectations from Electric Cars