银河期货 沈忱 期货研究 金融期货 银河期货国债期货持仓日报

摘要

银河期货沈忱发布的2026年8月21日国债期货持仓日报显示，四大国债期货品种整体呈现明显的移仓换月特征：各品种2609合约持仓大幅下降、2612合约持仓大幅上升。 十年期品种T2609持仓减70,794手至141,857手，T2612增67,223手至302,536手，十年期全合约成交量370,796手、较前日增34%，其中T2612增55%。 价格上远月小幅收涨，T2612收109.47（+0.02%）、TL2612收116.32（+0.03%）、TF2612收106.57（+0.01%），TS2612持平于102.63。 分席位看，十年期2609前二十席位多单减52,797手（名义-577.9亿元）、空单减62,361手（-682.6亿元），而2612前二十多单增52,761手（+577.6亿元）、空单增60,794手（+665.5亿元），多空力量同步向远月迁移。 中信期货为T2612最大席位，多单53,325手（+109.0亿元）、空单48,990手（+104.8亿元）；三十年期2612合约银河期货空单居首，达18,931手（+4,357手、+50.7亿元）。 总量上，五年期总持仓降至262,081手、两年期降至96,650手，十年期与三十年期总持仓分别微降1,756手和3,380手，两品种持仓保证金各为99.0亿元。 报告为数据跟踪型日报，未给出方向性观点或目标价。

主要观点

• 四大品种全线呈现移仓换月特征：2609合约减仓、2612合约增仓，以十年期最为典型。

• 十年期国债期货成交放量，全合约成交量370,796手、较前日增34%，其中T2612增55%、T2703增75%。

• 十年期总持仓基本持平，微降1,756手至452,163手，持仓保证金99.0亿元。

• 三十年期总成交增14%至215,055手，总持仓降3,380手至243,525手，持仓保证金同为99.0亿元。

• 五年期总成交降6%至213,619手、总持仓降5,982手至262,081手；两年期总成交降1%至74,643手、总持仓降2,962手至96,650手。

• 远月2612合约价格普遍小幅收涨：T2612收109.47（+0.02%）、TL2612收116.32（+0.03%）、TF2612收106.57（+0.01%），TS2612持平于102.63。

• 十年期2609合约前二十席位多单减52,797手（名义-577.9亿元）、空单减62,361手（-682.6亿元），近月减仓由移仓主导。

• 十年期2612合约前二十席位多单增52,761手（+577.6亿元）、空单增60,794手（+665.5亿元），与近月减仓规模基本对应。

• 中信期货为T2612最大持仓席位，多单53,325手（+9,954手、+109.0亿元、占比17.6%），空单48,990手（+9,575手、+104.8亿元、占比16.2%）。

• 三十年期2612合约银河期货空单居首，18,931手（+4,357手、+50.7亿元、占比13.6%）。

• 五年期移仓同步推进：2609前五买单减18,766手（-200.0亿元），2612前五买单增14,455手（+154.0亿元）。

• 两年期2609前五买单降5,520手（-113.3亿元），2612前五买单增4,654手（+95.5亿元）。

论述逻辑

• 报告框架为总量概览到席位明细再到净持仓走势：先以成交概要表给出T/TF/TL/TS各合约收盘价、成交量、持仓量与持仓保证金，定位当日量价与总持仓水平。

• 再按两年期、五年期、十年期、三十年期顺序，分别列示2609与2612合约前二十会员的多空持仓、持仓名义金额变化与占比变化；对比可见同一品种近月减仓与远月增仓规模基本对应（如十年期前二十多单-577.9亿元对应+577.6亿元），由此呈现当日核心事实是主力合约多空同步移仓换月，而非单边增减仓。

• 最后以各品种前五、前十、前二十净持仓历史走势图收尾，为观察净持仓持续变化提供图表视角。

关键展望

• 报告未明确给出方向性观点、价格预测、目标位或时间窗口，属于数据跟踪型日报。

• 可从报告中持续跟踪的观察点为2609向2612的移仓进度及前五/前十/前二十席位净持仓变化，报告以十年期、两年期、五年期、三十年期净持仓历史走势图提供该视角。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的；本报告为国债期货持仓数据日报，覆盖T/TF/TL/TS期货合约的量价与席位持仓数据，不涉及评级、目标价或个股推荐。