花旗 美国航空航天与国防：每日图表：调查显示对原厂设备产能爬坡保持乐观

摘要

本报告基于花旗最新的行业脉搏调查，指出航空航天与国防领域对原厂设备（OE）产能爬坡持强烈乐观态度。 受访的100家供应商、分销商及MRO服务商普遍预期，商业OE产量将在2026年第四季度持续加速，且该终端市场被视为所有受访领域中增长最快的板块。 尽管波音（BA）面临挑战且市场共识可能尚未完全校准，但花旗在战术上更倾向于Howmet Aerospace（HWM）作为OE领域的首选标的。 分析师建议投资者关注第四季度的渠道检查结果，以寻找潜在的积极催化剂。

主要观点

• 行业调查显示对商业OE产能爬坡信心强劲

• 商业OE终端市场被视为增长最快的领域

• Howmet Aerospace (HWM) 被列为OE领域的首选标的

• 波音（BA）面临挑战，市场共识可能未完全校准

• 花旗建议关注第四季度的渠道检查以获取积极信号

论述逻辑

• 行业脉搏调查结果（100家受访者） -> 商业OE产量预期在2026年第四季度加速 -> 确认OE领域增长潜力 -> 结合波音的执行风险与HWM的战术优势 -> 确立HWM为首选标的。

关键展望

• 预期商业OE产量将在2026年第四季度持续加速

推荐标的

• Howmet Aerospace (HWM) - 首选标的

• 波音 (BA) - 提及，存在执行风险

关键图表

图1. 原厂设备：您预计下一季度同比产量增长趋势与当前季度相比如何？