野村：中国科技行业展望

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摘要

野村证券发布中国科技行业展望报告，认为中国科技行业在政策支持和创新驱动下有望持续增长。报告指出，2026年行业营收预计增长15%，主要受益于5G、人工智能和云计算等领域的投资。同时，报告提醒关注地缘政治风险和监管变化对行业的影响。

主要观点

• 中国科技行业营收2026年预计增长15%，达到2.5万亿元人民币。
• 5G基础设施投资2026年预计增长20%，带动相关设备和服务需求。
• 人工智能领域投资2026年预计增长30%，重点在自动驾驶和智能制造。
• 云计算市场2026年预计增长25%，企业上云率提升至60%。
• 地缘政治风险可能影响半导体供应链，但国内替代加速。
• 监管政策趋于稳定，数据安全法实施后行业合规成本增加。

论述逻辑

报告从宏观政策支持（如“十四五”规划）出发，结合行业数据（5G基站建设、AI投资额、云计算渗透率），推导出中国科技行业增长趋势。同时，通过分析地缘政治事件和监管动态，指出潜在风险，最终形成谨慎乐观的结论。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口，但提及需关注2026年下半年5G应用落地情况和AI监管细则出台。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。