2026-09-13 · 国金证券 · 公司/行业基本面

国金证券互联网行业研究：Meta发布个人AI Agent Muse，DeepSeek发布V4.1 Flash

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摘要

本期互联网行业周报覆盖2026年9月7日至9月11日，以AI为最大主线：Meta发布个人AI Agent Muse，蚂蚁百灵推出金融增强模型Ling-3.0-flash-Fin，DeepSeek发布V4.1 Flash并同步下调API价格，京东则通过“狼族”机器人和世界模型JoyAI-Echo WM加码物理AI。虚拟资产方面，CPI数据落地后市场定价加息概率提升，但加密市场仍表现强劲，比特币收于77204美元（较上期末-3.10%）、以太币2514.85美元（+2.39%）；Coinbase、Robinhood、Tether、Circle等密集发生合作、融资与并购，其中Nasdaq Ventures向Kraken母公司Payward投资1亿美元、投后估值约210亿美元。游戏板块9月以来仍以老游戏强劲为主，期待后续重磅新品上线。流媒体方面，Netflix上调英国市场全部三档订阅套餐价格，含广告套餐涨幅达33.4%；音乐行业竞争加剧、订阅收入增速放缓，报告建议关注非订阅音乐收入开启第二增长曲线。电商行业景气度仍一般，受整体宏观消费影响。行情上，恒生互联网科技业指数周跌5.91%、恒生传媒指数跌5.82%、纳斯达克互联网跌2.04%；个股层面Meta（+5.07%）、特斯拉（+3.21%）领涨AI&云板块，美团-W（-8.13%）、百度（-8.11%）跌幅居前。报告未给出个股评级与目标价，最后提示政策、中美关系、内容、宏观、AI技术迭代和监管六方面风险。

主要观点

AI&云为本周核心事件主线：Meta发布个人AI Agent Muse，蚂蚁百灵推出金融增强模型，DeepSeek发布V4.1 Flash并同步下调API价格，京东通过机器人和世界模型加码物理AI。

Meta的Muse智能体将运行在专用云端虚拟计算机上，即将面向美国18岁及以上用户开放，可通过iOS、安卓、Muse网站及WhatsApp使用，未来还将登录Instagram、Facebook并整合进Meta AI眼镜。

蚂蚁集团百灵实验室发布首个金融增强开放模型Ling-3.0-flash-Fin，并同步开放金融搜索Agent评测基准FinFIRST，覆盖信息检索、研究推理、估值建模和研报撰写等投研环节。

京东在JDD 2026发布新一代“狼族”机器人覆盖仓储、分拣、配送等真实业务场景，并同步发布实时可交互世界模型JoyAI-Echo WM，推动AI从数字内容生成向物理世界延伸。

AI基础设施侧事件密集：Palantir与英伟达合作将主权AI落地关键供应链（Nemotron模型接入Foundry与AIP）；NVIDIA宣布澳大利亚AI工厂到2027年建设容量达2吉瓦；谷歌推出Gemini Windows桌面应用；阿里云Token Plan个人版升级新增Agent Harness权益。

CPI数据落地、市场定价加息概率提升，但加密市场仍表现强劲：期末比特币77204美元（较上期末-3.10%）、以太币2514.85美元（+2.39%），报告建议持续关注加息情况。

加密行业融资并购活跃：Nasdaq Ventures向Kraken母公司Payward投资1亿美元、投后估值约210亿美元；Tether联合Fasanara Capital推出4亿美元私募信贷基金；Circle签署最终协议收购新加坡跨境支付平台Tazapay；Robinhood披露2026年第二季度事件合约交易量达136亿份。

Coinbase为应对美国参议院Clarity Act关键投票（拟于9月15日初步投票）与Moov合作提升社区银行和信用社稳定币功能，并将Base App重新更名为Coinbase Wallet，聚焦交易和多链资产访问。

Netflix上调英国市场全部三档订阅套餐价格：含广告套餐由5.99英镑升至7.99英镑（涨幅33.4%），标准套餐12.99升至13.99英镑，高级套餐18.99升至20.99英镑，新价格已于9月3日生效；报告认为这反映海外平台持续通过提价和广告套餐提升变现，但也可能增加用户流失压力。

音乐行业竞争加剧、订阅收入增速放缓，报告建议关注非订阅音乐收入开启第二增长曲线，并持续关注竞争与AI带来的行业影响；腾讯音乐已与恒星引力集团达成深度战略合作，共同打造音乐娱乐IP。

游戏端9月以来市场仍以老游戏强劲为主、期待行业后续重磅新品上线；电商行业景气度仍一般，受整体宏观消费等影响。

行情跟踪：恒生互联网科技业指数周跌5.91%（较恒生科技指数/恒生指数分别-0.46pct/-2.61pct），恒生传媒指数跌5.82%，纳斯达克互联网跌2.04%（较纳斯达克综指-1.38pct）；个股中Meta（+5.07%）、特斯拉（+3.21%）、爱奇艺（+8.23%）逆势上涨，美团-W（-8.13%）、百度（-8.11%）、Robinhood（-7.81%）跌幅居前。

论述逻辑

事件驱动型周报链条：AI大模型与Agent新品密集落地（Meta Muse、蚂蚁Ling-3.0-flash-Fin、DeepSeek V4.1 Flash降价、京东物理AI）→ 确立AI&云为本周核心主线；CPI落地、市场定价加息概率提升，但比特币/以太币价格与行业融资并购（Payward获投、Circle收购Tazapay、Tether设4亿美元基金）仍活跃 → 得出“加密市场仍表现强劲、整体Web3.0趋势上行”的判断并提示持续关注加息；游戏端老游戏强劲、静待重磅新品；流媒体端Netflix英国全面提价验证订阅提价变现逻辑，音乐订阅增速放缓引出非订阅第二增长曲线；电商受宏观消费拖累景气一般 → 综合形成AI&云、虚拟资产、游戏、流媒体、电商五大板块周度跟踪，并以政策、中美关系、内容、宏观、AI技术迭代、监管六项风险提示收束。