高盛 全球市场分析师：G4期限溢价驱动因素
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关键图表
图1. 量化宽松债券持仓的减持推升了G4的期限溢价：央行资产自QE峰值以来的变化及其产生的影响
图2. G4财政整固屡屡令人失望，转化为更高的期限溢价：GDP加权的G4赤字、历史预测值及IMF预测
图3. 自那以来G4期限溢价普遍上升
图4. 当供给冲击超过需求冲击时，投资者要求更高的风险溢价
图5. 宏观估值显示欧洲以外期限溢价几乎没有压缩空间
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图1. 量化宽松债券持仓的减持推升了G4的期限溢价：央行资产自QE峰值以来的变化及其产生的影响
图2. G4财政整固屡屡令人失望，转化为更高的期限溢价：GDP加权的G4赤字、历史预测值及IMF预测
图3. 自那以来G4期限溢价普遍上升
图4. 当供给冲击超过需求冲击时，投资者要求更高的风险溢价
图5. 宏观估值显示欧洲以外期限溢价几乎没有压缩空间