2026-09-16 · 国元证券 · 公司/行业基本面

国元证券机械行业周报：工程机械稳中有增，燃气轮机前景广阔

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摘要

报告维持机械行业“推荐”评级（维持）。行情方面，2026年9月7日至9月11日申万机械设备下跌1.43%，跑输沪深300指数0.60pct，在31个申万一级行业中排名第12，子行业通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨跌-2.27%/-1.49%/-1.75%/-1.24%/-0.35%；个股层面华兴源创周涨28.34%居首，宏盛股份周跌21.72%垫底。工程机械基本面，2026年8月销售各类挖掘机19716台、同比增长19.3%，其中国内销量7986台（含电动挖掘机184台）同比增长3.92%，出口11730台（含电动挖掘机60台）同比增长32.7%，报告认为出口端国内龙头无论供给端还是需求端均具备较强竞争优势，看好行业维持稳步增长。燃气轮机方面，据The Information报道，SpaceX计划在德克萨斯州巴斯特罗普新建铸造厂专门生产大型燃气轮机叶片，马斯克确认该计划并表示自主铸造叶片和导叶可将燃机上线时间最多提前18个月，代表其看好燃机发电发展。机床工具行业2026年1-7月完成营业收入6200亿元、同比增长7.1%，金属加工机床新增订单同比增长14.5%、在手订单同比增长16.6%。投资建议按四条主线给出关注名单：出口链巨星科技、泉峰控股、九号公司，工程机械三一重工、徐工机械、安徽合力，工业母机华中数控、科德数控、恒立液压，燃气轮机铸件应流股份、万泽股份（军工）、联德股份、博盈特焊，但报告未给出个股评级与目标价。

主要观点

周度行情：2026年9月7日至9月11日上证综指下跌1.07%、深证成指下跌0.34%、创业板指上涨1.08%；申万机械设备下跌1.43%，跑输沪深300指数0.60pct，在31个申万一级行业中排名第12。

子板块普跌但幅度有限：通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨跌-2.27%/-1.49%/-1.75%/-1.24%/-0.35%，自动化设备跌幅最小。

A股机械设备个股中，华兴源创周涨幅最大（+28.34%），宏盛股份周跌幅最大（-21.72%）。

2026年8月销售各类挖掘机19716台、同比增长19.3%，其中国内销量7986台（含电动挖掘机184台）同比增长3.92%，出口11730台（含电动挖掘机60台）同比增长32.7%；报告认为出口端国内龙头企业在供给端和需求端均具备较强竞争优势，看好工程机械行业维持稳步增长态势。

燃气轮机产业催化：SpaceX计划在德克萨斯州巴斯特罗普新建铸造厂专门生产大型燃气轮机叶片，马斯克在社交平台确认，称自主铸造叶片和导叶可将燃气轮机上线时间最多提前18个月，此举代表其看好燃机发电发展。

机床工具行业2026年1-7月完成营业收入6200亿元、同比增长7.1%；金属切削机床分行业同比增长17.4%，金属成形机床同比下降3.8%；金属加工机床新增订单同比增长14.5%、在手订单同比增长16.6%；金属切削机床产量51.2万台同比增长0.8%；进出口总额202.3亿美元、同比增长6.0%。

工信部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，提出到2030年全面建成新一代通信网，首次明确“适时启动6G商用”，并提出新建5G-A基站50万个、有序部署万卡及十万卡以上智算集群等量化目标。

国投舟山燃气发电项目2号机组投运，为浙江省首批、国投电力首个9H级重型燃机发电项目，建设两套9HA.02型联合循环发电机组，单机容量84.8万千瓦，为目前我国单机容量最大。

其他周度进展：内蒙古绿氢制145万吨绿色甲醇项目首批产品交付；国内规模最大天然气提氦及氦液化工程投产；和利时完成国内首例8万Nm³/h特大级空分透平机组控制系统国产化替代；中国环流三号300MVA/3000MJ超容脉冲供电系统完成移交。

公司公告：中联重科获股东诚一盛香港通过港股通市场买入H股1,200,000股，持股比例由11.9911%上升至12.0049%；先惠技术控股股东及高管拟6个月内增持不低于人民币4,000万元、不超过8,000万元；天地科技股东诚通金控拟12个月内增持不低于3亿元、不超过6亿元。

股权激励密集落地：奥特维拟授予不超过500.00万股限制性股票（约占股本1.59%）；光力科技以17.68元/股向318名激励对象首次授予260.39万股；中坚科技拟授予115.6250万股（约占股本0.63%）。

投资建议：出口链关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机关注华中数控、科德数控、恒立液压等；燃气轮机零部件铸件关注应流股份、万泽股份（军工）、联德股份、博盈特焊，其中联德股份为卡特彼勒供应商、属较核心环节，博盈特焊为GEV、西门子供应商、涉及燃机零部件HRSG。

论述逻辑

周度行情回顾显示机械设备板块当周下跌1.43%、小幅跑输沪深300指数0.60pct，五个子板块普跌但幅度有限 → 基本面数据支撑景气：2026年8月挖掘机总销量19716台同比增长19.3%，其中出口11730台同比增长32.7%明显快于内销，报告据此判断出口端国内龙头企业在供给端和需求端均具备较强竞争优势，看好工程机械维持稳步增长 → 产业催化强化燃气轮机前景：SpaceX拟在德克萨斯州新建铸造厂自产大型燃气轮机叶片，自主铸造可将燃机上线时间最多提前18个月，代表马斯克看好燃机发电发展 → 周度新闻进一步佐证高端装备景气：1-7月机床工具行业营收6200亿元同比增长7.1%、新增订单同比增长14.5%，国投舟山84.8万千瓦9H级燃机机组投运 → 结论：维持机械行业“推荐”评级，按出口链、工程机械、工业母机、燃气轮机铸件四条主线给出建议关注标的。