龚斯闻 许元琨 楼珈利 行业研究 行业定期 机械行业周报：低空经济发展平稳，工程机械增长向好

摘要

2026年7月27日至8月2日当周，申万机械设备下跌0.80%，跑赢沪深300指数0.51pct，子板块中轨交设备和工程机械表现居前。 政策端，国家相关部委相继印发邮政业与工业绿色低碳发展“十五五”规划，推动低空寄递物流网络及新能源航空器应用落地。 此外，工信部启动2026年首批创新任务揭榜挂帅，系统布局人形机器人等未来产业；国资委发布央企人工智能系列成果。 公司层面，铁建重工2026年上半年新签合同77.53亿元，特种专业装备订单大幅增长92.90%，有效对冲了轨交设备的下滑。 报告维持行业“推荐”评级，建议关注低空经济及机械出口等细分领域龙头。

主要观点

• 机械设备板块周度表现跑赢大盘，子板块行情分化明显。

• 低空经济在物流场景落地与绿色装备供给协同推进，相关政策指明产业发展方向。

• 当前国内工程机械龙头企业出口端具备较强竞争优势，行业预期维持稳步增长。

• 6月升降工作平台租金价格指数总体持平或微降，不同机型表现有所差异。

• 工信部等部门启动创新任务揭榜挂帅，重点布局人形机器人与具身智能等未来产业。

• 国资委发布央企人工智能高价值场景及数据集，AI赋能实体经济进入新阶段。

• 铁建重工上半年新签合同77.53亿元，特种装备订单大幅增长，海外业务拓展成效显著。

论述逻辑

• 宏观规划出台指引产业方向：邮政业与工业绿色低碳“十五五”规划相继印发，直接催化了低空物流网络建设与新能源航空器装备的应用需求。

• 行业数据跟踪推导基本面结论：尽管6月份升降工作平台租金价格指数等高频数据微降，但基于国内龙头企业在供需两端的出口优势，推导出工程机械行业将维持稳步增长的判断。

• 企业订单结构验证业务韧性：铁建重工半年报数据反映出，虽然传统轨交设备与境内订单短期承压，但通过特种装备订单的爆发及海外市场的拓展，成功对冲风险并维持了整体订单规模的稳定。

关键展望

• 报告维持机械行业“推荐”评级。

• 预计后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势。

• 未来需关注全球宏观经济、企业经营、原料价格、汇率以及竞争格局等不确定性风险。

推荐标的

• 低空经济产业链：基建关注深城交、苏交科等；整机关注万丰奥威等；零部件关注宗申动力等；空管及运营关注中信海直等。

• 机械设备出口及传统机械龙头：出口链建议关注巨星科技等；工程机械建议关注三一重工等；工业母机建议关注华中数控等。