摩根士丹利：大摩科技谈 前瞻谷歌 Meta 与亚马逊 巨头互联网财报20270622

摘要

摩根士丹利在本次科技谈中前瞻了谷歌(GOOGL)、Meta(META)和亚马逊(AMZN)等互联网巨头的财报表现与核心驱动力。 对于谷歌，报告指出其2027年营收和利润预期积极，并具备达到3,500里程碑的潜力。 对于Meta，其在AI基础设施（如NeoCloud）上的资本支出预期持续加码，预计2027年资本支出将达到2,500左右（区间可能在1,750至2,250之间）。

主要观点

• 谷歌2027年业绩展望积极，相关预期数值或达到3,500。

• Meta在AI相关资本支出上持续投入，预计2027年资本支出将达到2,500。

• Meta 2027年的资本支出预期区间可能在1,750至2,250之间。

• 亚马逊AWS第二季度收入增速预计约为35%。

• 亚马逊通过采用自研芯片（如Graviton和Trainium）来优化成本结构。

论述逻辑

• 通过各大巨头的云业务增速数据（如AWS增长约35%）以及AI资本支出的投入力度，推导出云服务和AI需求依然强劲，进而判断科技巨头的财报表现将继续向好，且利润率有望通过自研芯片降低成本而得到提升。

关键展望

• Meta可能需要在2028年进一步扩大其资本支出以保持竞争力。

推荐标的

• Alphabet (GOOGL)：覆盖并看好的标的。

• Meta (META)：覆盖并看好的标的。

• Amazon (AMZN)：覆盖并看好的标的。