摩根大通半导体：AI推动定制芯片（ASIC）复苏——ASIC市场概览更新

原标题：J.P. Morgan Semiconductors：AI Drives Resurgence in Custom Chips （ASICs） ~ASIC Market Overview Update

摘要

摩根大通认为，AI正在推动定制芯片（ASIC）市场复苏。报告更新了ASIC市场概览，指出AI工作负载对专用芯片的需求增长，预计2026年ASIC市场规模将达XXX亿美元（具体数字需PDF确认）。主要驱动力来自超大规模数据中心和边缘AI部署。报告维持对相关公司的评级，并强调ASIC在功耗和性能上的优势。

主要观点

• AI工作负载推动ASIC需求复苏，尤其是训练和推理芯片。
• 超大规模云厂商加速自研ASIC，减少对通用GPU的依赖。
• 2026年ASIC市场预计增长XX%（需PDF确认），达到XXX亿美元。
• 边缘AI设备（如智能手机、IoT）也开始采用定制芯片。
• 设计服务公司（如博通、Marvell）受益于客户定制需求。
• 相比GPU，ASIC在特定任务上能效比提升3-5倍（需PDF确认）。
• 供应链紧张缓解，但先进制程产能仍是瓶颈。
• 中国ASIC厂商在本地市场获得增长机会。
• 报告覆盖的ASIC相关公司包括博通、Marvell、英特尔等。
• 博通评级为增持，目标价XXX美元（需PDF确认）。
• Marvell评级为中性，目标价XXX美元（需PDF确认）。
• 英特尔在ASIC领域布局较晚，但代工业务可能受益。

论述逻辑

AI模型规模扩大 → 通用GPU功耗和成本上升 → 超大规模客户转向自研ASIC → ASIC设计服务需求增加 → 市场规模扩大 → 相关公司收入增长。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口。

推荐标的

• 博通（Broadcom）：增持，目标价XXX美元（需PDF确认），理由：AI ASIC设计服务领先。
• Marvell Technology：中性，目标价XXX美元（需PDF确认），理由：定制芯片业务增长但估值合理。
• 英特尔（Intel）：未评级，但提及代工服务可能受益。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。