华创证券 计算机行业大模型专题点评：DeepSeek Harness开源，补齐Agent执行层

摘要

华创证券计算机团队针对 DeepSeek 正式开源 DeepSeek Harness、上线 V4 Pro 正式版并自 8 月 17 日起实施 API 峰谷定价发布点评，维持计算机行业"推荐"评级。 报告认为 Harness 是一套连接模型与文件系统、终端、工具及真实工作环境的开源 Agent 框架，采用"Everything is a Plugin"架构，使 DeepSeek 从模型提供商走向 Agent 平台，首次争夺模型之外的 Agent 执行层和开发者入口。 8 月 13 日上线的 DeepSeek-V4-Pro-0813 重点强化生产环境 Agent 表现，Terminal Bench 2.1 达到 87.9、DeepSWE 达到 62.7、Toolathlon-Verified 达到 74.1、DSBench-FullStack 达到 71.1，与 Harness 形成"模型+执行框架"组合。 峰谷定价下闲时价格仅为高峰时段的一半，报告认为其本质是从"统一 Token 定价"走向算力利用率管理。 报告判断 Agent 竞争正从"谁的模型更强"走向"谁能让模型真正工作"，并给出国产算力、大模型、超节点、AI+工业、AI Infra、AI4S、AI+Coding 七条主线建议关注标的。

主要观点

• DeepSeek 开源 Harness Agent 框架，采用"Everything is a Plugin"架构，模型适配器、工具注册、Session Log 甚至 Agent Loop 均可插件化替换，补齐 Agent 执行层。

• 报告认为 DeepSeek 此次最重要的变化不是模型能力提升，而是首次开始争夺模型之外的 Agent 执行层和开发者入口，商业与生态边界明显扩大，从模型提供商走向 Agent 平台。

• 8 月 13 日上线的 DeepSeek-V4-Pro-0813 重点强化生产环境 Agent 表现，四项评测成绩明确：Terminal Bench 2.1 达到 87.9、DeepSWE 达到 62.7、Toolathlon-Verified 达到 74.1、DSBench-FullStack 达到 71.1。

• V4 Pro 原生支持 OpenAI Responses API 并针对 Codex 适配，V4-Pro 与 V4-Flash 均新增 low/high/max 三档思考强度，且两者公开 Code Agent 评测已采用 DeepSeek Harness 极简模式。

• 自北京时间 8 月 17 日 0 时起 API 引入峰谷定价，闲时价格仅为高峰时段的一半，引导开发者将可延迟任务迁移至低负载时段。

• API 同时兼容 OpenAI 与 Anthropic 接口，支持 1M 上下文、最高 384K 输出，为 Coding Agent 和长程任务提供基础能力。

• 报告认为峰谷调价本质是大模型厂商从"统一 Token 定价"走向算力利用率管理，有望提升 GPU 集群利用效率并降低异步 Agent 任务实际使用成本，而非价格战的继续或结束。

• Agent 竞争从"谁的模型更强"走向"谁能让模型真正工作"：OpenAI Codex 已形成 App、CLI、IDE 和云端一体化入口，Anthropic Claude Code 围绕 Subagent、Hooks、MCP 及长任务持续强化，DeepSeek 开源 Harness 意味着国内头部基础模型厂商正式进入同一竞争维度。

• 报告判断 Coding 是 Agent 最成熟的试验场，Harness 有望从 Vibe Coding 向研究、办公和自动化工作流扩展，"基础模型+Harness+Agent 应用"正在成为新的产业栈。

• 行业评级为推荐（维持）；计算机行业股票家数 335 只，总市值 56,516.22 亿元，流通市值 51,409.01 亿元。

• 风险提示包括技术进展不及预期、模型落地不及预期、商业落地不及预期。

论述逻辑

• 事件起点是 DeepSeek 开源 Harness 并上线 V4 Pro 正式版、实施峰谷定价 → Harness 的插件化架构让模型与文件系统、终端、工具连接成"理解任务—调用工具—执行—反馈—继续修正"长链路循环，补齐执行层 → V4 Pro 在 Terminal Bench 2.1（87.9）、DeepSWE（62.7）等评测中强化生产环境 Agent 能力，与 Harness 组成"模型+执行框架"完整 Agent 开发栈 → 峰谷定价将调度推理需求，本质是从统一 Token 定价走向算力利用率管理 → 对照 OpenAI Codex 与 Anthropic Claude Code 的工程化布局，得出 Agent 竞争焦点从模型能力转向执行层，国内厂商正式进入同一竞争维度 → 最终落到投资判断：国产大模型进入推理效率和开源生态并重的新阶段，沿国产算力、大模型、超节点等七条主线建议关注相关标的。

关键展望

• API 峰谷定价自北京时间 8 月 17 日 0 时起实施，闲时价格为高峰时段一半，可观察开发者可延迟任务向低负载时段迁移的实际效果。

• 报告展望 Harness 未来有望从 Vibe Coding 继续向研究、办公和自动化工作流扩展，"基础模型+Harness+Agent 应用"正在成为新的产业栈。

• 行业评级维度，报告给出推荐（维持），对应其评级体系中"预期未来 3-6 个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5%以上"的定义。

• 风险方面报告提示技术进展不及预期、模型落地不及预期、商业落地不及预期三大风险。

推荐标的

• 国产算力：寒武纪、海光信息、沐曦股份、天数智芯、壁仞科技、摩尔线程（报告建议关注，未给出个股评级）。

• 大模型：智谱、MiniMax（报告建议关注，未给出个股评级）。

• 超节点：浪潮信息、中科曙光、紫光股份（报告建议关注，未给出个股评级）。

• AI+工业：中控技术、海康威视、索辰科技、鼎捷数智、容知日新（报告建议关注，未给出个股评级）。

• AI Infra：达梦数据、海天瑞声（报告建议关注，未给出个股评级）。

• AI4S：华兰股份、英矽智能、晶泰控股、剂泰科技（报告建议关注，未给出个股评级）。

• AI+Coding：卓易信息（报告建议关注，未给出个股评级）。