2026-08-10 · 银河证券 · 股票策略

范想想张智浩投资策略市场策略市场筑底回升，北交所上市公司并购重组升温

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摘要

本周北证50指数单周上涨4.7%，北交所333家上市公司中共有291家实现上涨，市场交易活跃度与板块估值均呈现回升态势。北交所本周日均成交额约为174.95亿元，整周总成交额达874.73亿元，总成交量为41.62亿股，板块平均换手率达21.98%，高于科创板的16.53%和沪深主板的14.28%。估值方面，北证A股整体市盈率回升至33.94倍，持续低于创业板的43.76倍与科创板的90.08倍。产业层面，北交所并购重组持续升温，截至8月7日年内已披露66单并购重组计划，同比增长22%，呈现出围绕主业与注重“补链强链”的特征。投资策略方面，机构建议2026年下半年自上而下聚焦人工智能科技升级细分赛道及大宗商品波动下的农化产业链，自下而上筛选高增速与高研发标的。

主要观点

北证50指数本周上涨4.7%，全市场291家公司录得正涨幅，新股涨幅领先。

通信、基础化工和有色金属领涨板块，石油石化行业表现垫底。

市场交投活跃度明显回升，北交所换手率高于科创板及沪深主板。

截至2026年8月7日，北交所总市值达8253.41亿元，流通市值为4734.96亿元。

北证A股市盈率回升至33.94倍，国防军工行业估值位列各行业首位。

年内北交所上市公司并购重组计划达66单，同比增长22%，聚焦“补链强链”。

本周新上市森合高科与聚仁新材两家公司，分别募资4.90亿元和2.92亿元。

北交所首批披露半年报及业绩预告的企业表现优异，算力服务、智能装备等高景气赛道高增。

论述逻辑

北交所交易额自前周150.17亿元回升至174.95亿元，且换手率提升至21.98%高于主板 -> 市场交易情绪与流动性触底回暖，带动291家上市公司周涨幅翻正与北证50上涨4.7% -> 叠加年内66单并购重组催化产业链整合与新质生产力培育 -> 推动板块整体估值修复至33.94倍PE -> 建议围绕AI科技细分与农化产业链进行自上而下及自下而上的双向配置。