华源证券 赵昊 万枭 宏观经济 中国经济 北交所科技成长产业跟踪第八十九期（20260823）：25台无人驾驶接驳车将亮相2026数博会，关注北交所智能驾驶产业链标的

摘要

华源证券北交所科技成长产业跟踪第八十九期以无人驾驶为主线：2026年8月28日数博会启幕后，贵州本土企业翰凯斯智能技术将投运25台L4级全无人驾驶接驳车，在观山湖公园外围8公里公共环线常态化运行，报告认为我国无人驾驶渗透率有望加速提升。 艾媒咨询数据显示，2024年我国无人驾驶汽车行业规模达176.6亿元，预计2029年突破1200亿元，L4/5渗透率或从2025年的0%升至2030年的15%。 L4下游应用中Robotaxi与Robovan或成两大主要驱动，Robovan窄口径下2024-2030年我国、全球CAGR预计分别达84.9%、96.8%，宽口径下达128.9%、124.5%，RaaS模式30公里典型运距可节省近90%货运费用。 报告梳理出北交所12家无人驾驶产业链企业（奥迪威、开特股份、云星宇、创远信科等），建议关注北交所智能驾驶产业链标的。 市场表现方面，8月17日至21日北交所科技成长股区间涨跌幅中值为-2.47%，151家核心标的池中上涨公司31家（占比21%），七丰精工（+17.99%）领涨，北证50周度下跌1.12%。 估值端电子设备产业市盈率TTM中值逆势+6.40%至45.3X，机械设备、信息技术、汽车、新能源产业分别回落至31.9X、43.4X、19.8X、29.2X。 公告方面，球冠电缆近期中标电网相关项目（千万元以上）合计56,401.61万元（含税）。 风险提示为宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。

主要观点

• 事件催化：2026年8月28日数博会启幕后，贵州本土自动驾驶企业翰凯斯智能技术有限公司将正式投运25台L4级全无人驾驶接驳车，在观山湖公园外围8公里公共环线常态化运行，单程约20分钟；其今年4月底已启动公开道路试运行

• 市场规模：2024年我国无人驾驶汽车行业规模达176.6亿元，预计到2029年将突破1200亿元，成为智能交通领域增长最快的核心赛道之一，反映无人驾驶从实验室走向大众生活

• 渗透率展望：L4/5无人驾驶渗透率或将从2025年的0%升至2030年的15%

• 应用结构：L4级无人驾驶下游应用包括Robotaxi、Robovan、Robotruck、Robobus和Robosweeper等，其中Robotaxi和Robovan或将成为市场两大主要驱动；报告主要讨论商用车端无人驾驶

• Robovan空间：窄口径（仅裸车销售）下2024-2030年我国和全球CAGR分别达84.9%和96.8%，宽口径（含运力服务）下分别达128.9%和124.5%；宽口径下2030年全球市场规模将突破1200亿元

• RaaS降本逻辑：在30公里典型运距下，RaaS服务货运费用较传统货运可节省近90%，中国成为全球该模式发展的引领者，Robovan从卖车向卖服务加速转型

• 竞争格局：全球Robovan市场呈中美双强格局；我国是全球最大Robovan市场，覆盖城市超300个，九识智能、新石器率先实现L4级自动驾驶商业化应用并形成双强局面

• 北交所映射：12家企业属于无人驾驶产业链，分别为奥迪威（超声波传感器）、开特股份（方向盘转角传感器等）、嘉晨智能（车辆智能驱动控制系统）、创远信科（车联网）、建邦科技（BSD盲点监测毫米波雷达）、云星宇、万源通、路桥信息、立方控股、微创光电、汉鑫科技、莱赛激光

• 行业估值：电子设备（46家）市盈率TTM中值由42.6X升至45.3X（+6.40%）、总市值降至934.0亿元；机械设备（41家）33.5X降至31.9X、总市值降至783.6亿元；信息技术（23家）44.5X降至43.4X、总市值降至564.2亿元；汽车（22家）21.1X降至19.8X、总市值降至377.9亿元；新能源（19家）30.2X降至29.2X、总市值降至357.2亿元

• 公告跟踪：球冠电缆近期中标电网相关项目（千万元以上）合计56,401.61万元（含税），来自南方电网、国家电网及内蒙古电力等；鼎佳精密拟改由新加坡子公司投资设立泰国孙公司，投资规模由不超过200万美元调整为不超过300万美元

• 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险

论述逻辑

• 起点为事件催化：2026数博会8月28日启幕后翰凯斯投运25台L4级全无人驾驶接驳车并常态化运行，无人驾驶技术正从实验室走向大众生活

• 由事件推至产业趋势：行业规模2024年176.6亿元、2029年预计突破1200亿元，L4/5渗透率或从2025年0%升至2030年15%，确认渗透率加速提升的判断

• 聚焦商用车落地路径：限定ODD、高频高价值场景（矿区、港口、高速干线物流、特定城市Robotaxi）是L4最先实现商业闭环的阵地，Robotaxi与Robovan为两大主要驱动

• 以Robovan商业化数据验证：RaaS模式30公里运距节省近90%货运费用，宽口径我国CAGR达128.9%，且我国为全球最大市场，全球中美双强、国内九识智能与新石器双强

• 落到投资映射：梳理出北交所12家无人驾驶产业链企业，覆盖传感器、车联网、智慧交通集成、智慧停车等环节，建议关注北交所智能驾驶产业链标的

• 辅以周度总量与五大产业估值数据（涨跌幅中值-2.47%、电子设备PE+6.40%等）及个股公告（球冠电缆中标等）完成定期跟踪闭环

关键展望

• 近期验证点：2026数博会于2026年8月28日至30日在贵阳举行，8月28日启幕后25台L4级全无人驾驶接驳车正式投运

• 渗透率预测：预计到2030年我国无人驾驶渗透率将升至15%（L4/5由2025年的0%）

• 规模预测：预计到2029年我国无人驾驶汽车行业市场规模将突破1200亿元

• Robovan预测：2024-2030年窄口径我国/全球CAGR为84.9%/96.8%，宽口径为128.9%/124.5%；宽口径下2030年全球市场规模将突破1200亿元

• 报告为北交所定期跟踪报告，仅提示关注智能驾驶产业链标的，未给出个股投资评级与目标价

推荐标的

• 报告提示关注北交所智能驾驶产业链12家标的，未给出个股评级与目标价

• 开特股份（920978.BJ）：方向盘转角传感器、车速传感器等产品可应用于自动驾驶领域，市值35.95亿元

• 万源通（920060.BJ）：依托汽车电路板研发生产经验和客户资源，将产品拓展至自动驾驶系统等核心应用领域，市值32.49亿元

• 云星宇（920806.BJ）：2020年承接北京高级别自动驾驶示范区一期工程、2023年承接云控基础平台二期建设项目，市值30.37亿元

• 奥迪威（920491.BJ）：自研AKⅡ车载超声波传感器已大批量交付，适配AVP L2以上自动驾驶等级，市值30.37亿元

• 创远信科（920961.BJ）：车联网相关产品及解决方案，参与支持高级别自动驾驶的5G网络性能要求等标准制定，市值28.18亿元

• 嘉晨智能（920096.BJ）：将车辆运动控制与智能网联融合，为整车制造厂商提供整体解决方案，市值23.49亿元

• 路桥信息（920748.BJ）：产品覆盖轨道交通、智慧停车、公路与城市交通等场景，市值19.12亿元，本周市值涨跌幅+8.12%

• 汉鑫科技（920092.BJ）：积极拓展特种商用车辆自动驾驶应用等新业务，工业园区/港区物流接驳、无人清扫等场景市场拓展中，市值17.18亿元

• 立方控股（920130.BJ）：智慧停车系统由场库智慧停车系统和城市级智慧停车系统业务组成，市值15.80亿元

• 建邦科技（920242.BJ）：管理汽车电子类SKU300余项，智能驾驶领域产品包括BSD盲点监测（毫米波雷达）等，市值12.89亿元

• 莱赛激光（920363.BJ）：在激光+北斗导航、白激光及新型激光照明应用、激光定位雷达等领域加强创新技术和产品规划布局，市值12.46亿元

• 微创光电（920198.BJ）：立足智慧交通领域，主要为高速公路行业提供交通监控信息化产品及服务，市值12.33亿元

• 球冠电缆（920682.BJ）：公告类提及，近期中标电网相关项目（千万元以上）合计56,401.61万元（含税），未评级