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摩根士丹利：大摩 半导体观察：SPE财报前瞻与八月SIA数据解读

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关键图表

图1. 全球半导体Ext

**图1. 全球半导体Ext**

图2. 2026年8月按产品划分的半导体销售额（同比）

**图2. 2026年8月按产品划分的半导体销售额（同比）**

图3. 差异表

**图3. 差异表**

图4. SIA年度数据

**图4. SIA年度数据**

图5. 周度股价表现

**图5. 周度股价表现**

图6. 年初至今股价表现

**图6. 年初至今股价表现**

图7. 大摩与市场一致预期对比

**图7. 大摩与市场一致预期对比**

图8. 2025-2027年营收复合增长率

**图8. 2025-2027年营收复合增长率**

图9. 半导体公司库存为118天，环比增加5天，即1

**图9. 半导体公司库存为118天，环比增加5天，即1**

图10. 半导体客户DOI环比持平于60天，对比季节性

**图10. 半导体客户DOI环比持平于60天，对比季节性**

图11. 空头持仓占流通股比例

**图11. 空头持仓占流通股比例**

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