赵昊 万枭 投资策略 市场策略 北交所科技成长产业跟踪第八十四期（20260719）：华为昇腾950超节点亮相2026WAIC，关注北交所AI+产业标的

摘要

2026 世界人工智能大会（WAIC）上，华为昇腾 950 超节点真机首发亮相，搭载 16 台计算柜与 1024 张昇腾卡，以全栈协同设计重塑算力范式。 报告指出，随着大模型训练成本呈倍数级攀升，超节点架构成为破解传统算力集群通信效率瓶颈的有效路径，并通过优化模型能力、交互速度和 Token 成本三大核心要素推动智能体产业化。 基于此产业趋势，报告系统梳理了北交所 29 家 AI+ 产业链企业，广泛覆盖算力及数据服务、算力基建、AIPC、AI 应用和 AI 电源等细分领域。 从市场表现来看，2026 年 7 月 13 日至 17 日当周，北交所科技成长产业企业区间涨跌幅中值为 -4.30%，各主要细分行业估值普遍回落，其中电子设备产业市盈率 TTM 中值降至 45.1X。 此外，报告提示众诚科技近期签订了机器人数据采集中心运营管理服务合同，进一步拓展了数据要素加工及 AI 训练服务。

主要观点

• 华为昇腾 950 超节点在 2026 WAIC 首发，搭载 16 台计算柜、共计 1024 张昇腾卡，打造 256TB 共享高速内存池。

• 燧原科技联合中兴通讯发布“云燧 ESL64-O 超节点”，采用全栈自研国产芯片，单机柜可部署 64 张加速卡。

• 大型语言模型（LLM）前沿模型训练成本每年约 2-3 倍增长，至 2027 年或将超 10 亿美元。

• 超节点作为 scale-up 架构的终极形态，有效解决了传统算力集群在性能上的瓶颈。

• 超节点通过解决模型能力、交互速度和 Token 成本这三大核心要素的根本性矛盾，促进智能体商业潜力释放。

• 北交所 AI+产业链企业共有 29 家，涵盖算力基建、AI应用、AIPC、AI电源等。

• 北交所各大科技行业中，电子设备市盈率 TTM 中值降至 45.1X，机械设备降至 30.6X，信息技术降至 42.4X。

• 众诚科技签订机器人数据采集中心运营管理服务合同，深化具身智能领域合作。

论述逻辑

• 报告以 2026 WAIC 展出的华为昇腾 950 超节点等硬核成果为切入点，指出大模型训练成本激增带来的算力痛点。随后从技术层面论述超节点架构如何通过高速互联与统一内存编址解决跨节点通信瓶颈，进而推导出超节点全栈协同设计将推动智能体产业化发展。最终落脚于投资机会，梳理出北交所内相关 AI+ 产业链企业，并结合宏观市场行情与公司公告数据进行投资跟踪。

关键展望

• 报告未给出明确的未来预测时间窗口或目标价，但明确提示了宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。

推荐标的

• 报告系统梳理了北交所 AI+产业链的 29 家相关标的，包括算力及数据服务（并行科技、广脉科技）、算力基建（曙光数创、海达尔、克莱特、方盛股份）、AIPC（雷神科技、泓禧科技）、AI 应用（艾融软件、华信永道、柏星龙、美登科技等）和 AI 电源（万源通、雅达股份等），但未提供具体个股评级或目标价。