2026-06-02 · Bernstein · 公司/行业基本面

伯恩斯坦亚洲新兴机器人：晴雨表（2026年4-5月）

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原标题：Bernstein Asia Emerging Robotics: The Barometer (April May 2026)

摘要

本报告是伯恩斯坦发布的亚洲新兴机器人行业月度晴雨表，覆盖2026年4月至5月的数据。报告指出，亚洲机器人行业在2026年第二季度初呈现温和复苏迹象，但增长动力仍不均衡。中国机器人订单环比增长3%，但同比仍下降2%；日本机器人出货量环比持平，同比微增1%。韩国和台湾地区表现相对强劲，订单环比分别增长5%和4%。报告强调，工业机器人需求受制造业PMI和资本支出周期影响，预计下半年将加速。整体评级为中性，但看好协作机器人和服务机器人细分领域。

主要观点

亚洲机器人行业整体温和复苏：2026年4-5月，中国机器人订单环比增长3%，但同比下降2%。
日本机器人出货量环比持平，同比微增1%，主要受汽车和电子行业需求支撑。
韩国机器人订单环比增长5%，受益于半导体和电池制造投资。
台湾地区机器人订单环比增长4%，受AI服务器和电子制造拉动。
协作机器人需求增长显著，中国协作机器人订单环比增长8%，同比增长12%。
服务机器人（如物流、医疗）订单环比增长6%，但基数较低。
制造业PMI在亚洲主要经济体（中国、日本、韩国）均处于扩张区间，但扩张速度放缓。
资本支出周期仍谨慎，企业资本支出计划环比仅增长1%，但下半年预期改善。
机器人库存水平偏高，中国库存周转天数从45天升至48天。
价格竞争加剧，中国国产机器人均价环比下降2%，进口品牌均价持平。
出口订单疲软，亚洲机器人出口订单环比下降1%，受全球贸易不确定性影响。
长期趋势：自动化和AI集成推动机器人渗透率提升，预计2026年全年亚洲机器人销量增长5-7%。

论述逻辑

报告从宏观制造业PMI数据出发，指出亚洲主要经济体PMI仍处于扩张区间但增速放缓 → 进而分析机器人订单和出货量数据，发现中国和日本增长乏力，而韩国和台湾地区表现较好 → 进一步拆分子行业，协作机器人和服务机器人增长强劲，传统工业机器人需求平淡 → 结合库存和价格数据，显示行业仍处于去库存阶段，价格竞争激烈 → 最后展望下半年，认为资本支出周期有望改善，但出口风险仍存，整体评级中性。