东方证券 商贸零售行业智能眼镜系列4：Meta Connect 2026，重构AI眼镜矩阵

摘要

东方证券商贸零售团队点评 Meta Connect 2026 发布会，认为 Meta 正构建品类丰富的 AI 眼镜产品矩阵、核心在破圈。 本次 Meta 首款无摄像头 AI 眼镜 Ray-Ban Meta Audio 起售价 349 美元、重约 43 克，单次续航最长 12 小时、配合充电盒可达 48 小时；保留摄像头的 Ray-Ban Meta（Gen 3）起售价 449 美元，搭载 1200 万像素摄像头、支持 3K Ultra HD 视频录制；自有品牌 Meta Adventurer 起售价 249 美元，与 Blackpink 成员 Lisa 合作限量联名款起售价 399 美元，到年底雷朋、欧克利及 Meta Glasses 三大系列将提供超 100 款眼镜选择。 Meta 同步发布个人 AI 智能体应用 Muse，短短两周登顶美国区 App Store 免费应用总榜、压过 ChatGPT 与 Claude，扎克伯格宣布未来几周内 Meta 眼镜将迎来重大 AI 升级，Muse 将实现全情境感知并可在后台持续运行，报告认为眼镜将从问答工具变成能主动采取行动的代理。 近期雷鸟 iO、阿里千问 N1/N1 Pro、Rokid 二代等新品密集发布，据 Wellsenn XR，2026Q2 全球 AI 智能眼镜销量 348 万台、同比增长近 200%。 报告测算全球智能眼镜（含音频+拍摄+显示）出货量 2025-30 年有望自 993 万副增至 8690 万副，对应市场规模自 197 亿元增至 1612 亿元，CAGR 50%。 在政策支持及各品牌持续发力背景下，报告认为智能眼镜渗透率将迎来拐点向上，眼镜企业先行受益、专业零售渠道公司同样受益，维持行业“看好”评级，相关标的包括康耐特光学（02276，买入）、博士眼镜（300622，未评级）、明月镜片（301101，未评级）、爱施德（002416，未评级）、天音控股（000829，未评级）。

主要观点

• Meta Connect 2026 发布多款 AI 智能眼镜，报告认为 Meta 正构建品类丰富的产品矩阵满足不同用户需求、核心在破圈。

• Ray-Ban Meta Audio 是 Meta 首款无摄像头 AI 眼镜，起售价 349 美元、重约 43 克，为当前 Meta 最轻薄 AI 眼镜，单次续航最长 12 小时、配合充电盒可达 48 小时，提供两种款式共 23 种配色镜片组合。

• Ray-Ban Meta（Gen 3）保留摄像头，起售价 449 美元，单次续航最长 9 小时、较 2 代多 1 小时，采用更纤薄设计并新增可自定义操作按键，搭载 1200 万像素摄像头、支持 3K Ultra HD 视频录制，6 麦克风阵列可降低超 90% 背景噪声。

• 自有品牌 Meta Adventurer 起售价 249 美元、搭配插拔式充电盒；与 Blackpink 成员 Lisa 合作限量联名款起售价 399 美元、包含两款镜框，另有飞行员款 Connect 限量版、Muse Charm、VR Glasses 等。

• Meta 表示将致力于打造面向所有人的 AI 眼镜，到年底雷朋、欧克利及 Meta Glasses 三大系列将提供超 100 款眼镜选择。

• Meta 正式发布个人 AI 智能体应用 Muse，主打跨平台自主执行网络任务，两周内登顶美国区 App Store 免费应用总榜，压过 ChatGPT、Claude 等主流 AI 应用。

• Muse 基于 Muse Spark 模型打造，可记住用户偏好、跨多个应用连续执行任务，并为每个 Muse 配备独立虚拟计算机 Muse Secure VM；扎克伯格宣布未来几周内 Meta 眼镜将迎来重大 AI 升级，Muse 将实现全情境感知、可在后台持续运行，用户可通过说出“Hey Muse”启动。

• 报告认为 Muse 接入智能眼镜后，核心变化在于能利用眼镜的摄像头和麦克风感知现实世界，从问答工具变成能主动采取行动的代理。

• 国内厂商新品密集：雷鸟创新 8 月发布雷鸟 iO（整机 34g、无摄像头、接入 DeepSeek 与千问大模型、支持 55 种语言翻译）；阿里千问 9 月发布 N1/N1 Pro（搭载 5000 万像素传感器，N1 Pro 支持眼动追踪和虹膜支付）；Rokid 9 月发布第二代 AI 眼镜，升级暗光影像和通话实时翻译，AI 从被动响应转向主动服务。

• 行业销量高增：据 Wellsenn XR，2026Q2 全球 AI 智能眼镜销量 348 万台，同比增长近 200%，延续高增趋势。

• 报告测算全球智能眼镜（含音频+拍摄+显示）出货量 2025-30 年有望自 993 万副增至 8690 万副，对应市场规模有望自 197 亿元增至 1612 亿元，CAGR 50%。

• 投资建议：政策支持及各品牌持续发力下，报告认为智能眼镜渗透率将迎来拐点向上、技术路径或迎突破，眼镜企业先行受益，部分专业零售公司作为线下销售重要渠道同样受益。

论述逻辑

• Meta Connect 2026 发布覆盖无摄像头、保留摄像头、自有品牌与联名款的 AI 眼镜矩阵（Ray-Ban Meta Audio 349 美元、Gen 3 449 美元、Meta Adventurer 249 美元、Lisa 联名款 399 美元，年底三大系列超 100 款）→ 产品矩阵品类丰富、核心在破圈 → 同步发布个人 AI 智能体 Muse，两周登顶美国区 App Store 免费榜、压过 ChatGPT/Claude，未来几周接入眼镜实现全情境感知、后台常驻 → 眼镜可借助摄像头和麦克风感知现实世界，从问答工具变成能主动采取行动的代理 → 叠加雷鸟 iO、千问 N1/N1 Pro、Rokid 二代等新品密集发布，2026Q2 全球 AI 智能眼镜销量 348 万台、同比增长近 200% → 行业有望从概念验证迈向规模化增长 → 测算 2025-30 年出货量自 993 万副增至 8690 万副、市场规模自 197 亿元增至 1612 亿元、CAGR 50% → 智能眼镜渗透率迎来拐点向上，眼镜企业先行受益、专业零售渠道公司同样受益 → 维持行业“看好”评级并给出眼镜板块相关标的。

关键展望

• 扎克伯格宣布未来几周内 Meta 眼镜将迎来重大 AI 升级：Muse 将实现全情境感知、可在后台持续运行，用户可通过说出“Hey Muse”来启动。

• 到年底雷朋、欧克利及 Meta Glasses 三大系列将提供超 100 款眼镜选择。

• 报告测算 2025-30 年全球智能眼镜（含音频+拍摄+显示）出货量有望自 993 万副增至 8690 万副，市场规模有望自 197 亿元增至 1612 亿元，CAGR 50%。

• 风险提示：行业竞争加剧、智能眼镜渗透率不及预期、技术领先优势削弱等。

• 行业评级：看好（维持）。

推荐标的

• 康耐特光学（02276）：买入，眼镜板块相关标的。

• 博士眼镜（300622）：未评级，眼镜板块相关标的，作为智能眼镜线下销售重要渠道的专业零售公司。

• 明月镜片（301101）：未评级，眼镜板块相关标的。

• 爱施德（002416）：未评级，其它相关标的。

• 天音控股（000829）：未评级，其它相关标的。