王雪莹 金融工程 金工定期 融资融券周报：主要指数全部震荡调整，两融余额小幅下降

摘要

上周（7月1日-7月7日）A股市场主要指数全部震荡调整，创业板指跌幅最大达9.92%。 受此影响，7月7日沪深京三市两融余额降至29,790.12亿元，较上周减少413.84亿元。 其中，融资余额减少400.58亿元至29,570.36亿元，融券余额减少13.27亿元至219.76亿元，日均参与融资融券交易的投资者数量为510,539名，较前一周减少6.38%。 行业层面，非银金融、医药生物和公用事业等行业融资净买入额较多，而有色金属、电力设备和银行行业融券净卖出额较多。 标的券方面，市场ETF融资余额逆势增加16.19亿元至1078.09亿元，易方达创业板ETF融资净买入额居前；个股融资净买入额前五名为新易盛、中信证券、TCL科技等，融券净卖出额前五名为洪城环境、北京君正、赤峰黄金等。

主要观点

• 上周A股主要指数全部震荡调整，创业板指领跌9.92%。

• 沪深京三市两融余额小幅下降至29,790.12亿元。

• 融资与融券余额双双回落，分别减少400.58亿元和13.27亿元。

• 日均参与融资融券交易的投资者数量明显减少，降幅达6.38%。

• 行业融资方面，非银金融、医药生物和公用事业行业融资净买入额较多。

• 行业融券方面，有色金属、电力设备和银行行业融券净卖出额较多。

• 市场ETF融资余额升至1078.09亿元，较上周增加16.19亿元。

• 易方达创业板ETF、国泰中证全指证券公司ETF等位列融资净买入额前五。

• 新易盛、中信证券、TCL科技等获个股融资净买入额前五名。

• 洪城环境、北京君正、赤峰黄金等位列个股融券净卖出额前五名。

论述逻辑

• A股主要指数震荡调整导致两融规模收缩：市场普跌环境下，两融余额减少413.84亿元，融资与融券余额双双回落，同时日均参与交易的投资者数量随之减少。

• 资金在行业和个股标的上出现分化：融资资金集中流入非银金融、医药生物等防御或金融板块，并在ETF端净买入创业板和证券类ETF；而融券卖出则在有色金属、电力设备等行业以及部分环境、黄金个股上活跃。

关键展望

• 报告提示了两融业务成本及监管政策超预期变动风险，未明确给出具体的未来量化预测或目标价。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的及评级，仅基于历史数据列示两融市场榜单，声明不构成投资建议。