德邦证券 翟堃 宏观经济 中国经济 未来产业双周观察（第二期）

摘要

本期报告统计周期为 2026 年 7 月 16 日至 7 月 31 日，覆盖量子科技、生物制造、脑机接口、具身智能等多个前沿赛道。 国内顶层会议将人工智能与未来产业定为下半年经济核心抓手，WAIC 2026 展会显示具身智能参展企业超 200 家，全年整机产量有望突破 10 万台。 技术端，ITER 托卡马克装置组装完成三分之二，复旦大学团队在 27℃室温环境下观测到单电子非易失性存储行为。 政策端，上海出台直接融资“20 条”将科创板第五套标准扩容至量子计算等领域，《可再生能源发展“十五五”规划》明确 2030 年可再生能源制氢达到 200 万吨目标。 海外方面，欧盟计划以最高 100 亿欧元公共资金撬动 200 亿欧元私人资本推进 AI 超级算力工厂建设，加拿大聚变技术公司 General Fusion 登陆纳斯达克。

主要观点

• 国内顶层会议将人工智能与未来产业定为下半年经济核心抓手，配套政策密集落地。

• 上海出台直接融资“20 条”，科创板第五套标准扩容至量子计算、人工智能等前沿领域。

• 《可再生能源发展“十五五”规划》明确 2030 年可再生能源制氢规模达 200 万吨目标。

• 钠离子、固态电池等前沿技术品类获阶段性免税扶持。

• WAIC 2026 具身智能参展企业超 200 家，全年整机产量有望突破 10 万台。

• 复旦大学团队在 27℃室温环境下首次观测到单电子非易失性存储行为。

• ITER 托卡马克装置组装完成三分之二，中核工程联合体牵头完成关键吊装。

• 国产大模型 Kimi-K3 登顶全球代码榜单。

• 欧盟计划以总计 300 亿欧元推进 AI 超级算力工厂建设。

• 一级市场中具身智能密集落地 8 笔大额融资，单笔最高达 10 亿元。

• 近两周未来产业上市公司公告中，股权激励与并购重组最为活跃。

论述逻辑

• 国内外产业政策密集出台（国内顶层定调、欧盟AI工厂计划） → 推动前沿技术与产业落地（ITER组装过半、室温量子闪存、Kimi登顶代码榜单） → 产业资本加速入局（具身智能大额融资、聚变企业上市、CFS获10亿美元融资） → 形成二级市场并购重组活跃与行业指数分化的局面。

关键展望

• 上海计划到 2030 年推动 10 万台人形机器人进入工厂，规模以上工业企业智能体应用普及率超过 80%。

• 峰飞航空 5 吨级 V5000 天际龙混动版正处于适航取证阶段，公司希望明年上半年取证。

• 前沿电池技术免税政策将于 2026 年 9 月 1 日至 2028 年 12 月 31 日期间执行。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的

关键图表

图1. 1.5万元通用机器人下线

图3. 2026年年初至7月31日四大战略新兴产业指数走势

图4. 表7: 近期新材料领域融资情况

图5. 贵州六盘水钢焦一体化氢能项目航拍全景

图7. 表6: 近期新能源领域融资情况

图8. 表11: 近两周未来产业上市公司重要公告梳理