高盛 美洲娱乐：前排报告：现场娱乐高频数据跟踪，9月2026

摘要

本报告更新了2026年9月的现场娱乐高频数据跟踪，涵盖了美国现场活动场馆的Placer AI人流量、消费者情绪、票务应用下载量及MAU、巡演公告及票房数据。 数据显示，美国露天剧场（Amphitheater） attendance 同比增长16%，竞技场（Arena）增长8%，体育场（Stadium）与2025年持平，但9月单月增长33%。 Ticketmaster在消费者使用频率上保持领先，而StubHub在应用下载量上表现出强劲的同比增速（+50%）。 报告还详细列出了Venue Nation的全球场馆扩张管线，并对MSG Entertainment及拉斯维加斯Sphere的运营数据进行了跟踪。

主要观点

• 美国露天剧场（Amphitheater） attendance 表现强劲，年初至今同比增长16%。

• 美国竞技场（Arena） attendance 稳健增长，年初至今同比增长8%。

• 美国体育场（Stadium） attendance 年初至今与2025年持平，但9月单月同比大幅增长33%。

• 美国大学体育场（College Stadium） attendance 年初至今同比增长25%。

• MSG Entertainment旗下“The Garden”场馆 attendance 年初至今同比增长28%。

• StubHub应用下载量在9月同比大幅增长50%，MAU同比增长12%。

• Ticketmaster应用下载量同比下降26%，全球MAU基本持平（-1%）。

论述逻辑

• 通过整合多源高频数据（Placer AI人流量、消费者情绪调查、应用下载量、场馆公告），量化评估现场娱乐行业的复苏动能与各细分市场表现，进而推导行业参与者（如Live Nation、MSG Entertainment、StubHub）的运营趋势与市场地位。

关键展望

• Venue Nation管线持续扩张，多个场馆预计在2027-2031年间开业。

• 拉斯维加斯Sphere的Sphere Experience attendance在9月表现疲软，但WOZ 2.0发布带来短期峰值。

推荐标的

• StubHub (STUB): 维持买入评级，目标价16美元。

关键图表

图1. 2026财年美国体育场观众人数与去年持平，面临高基数对比压力，且世界杯将供给分流至非NFL场馆

图2. Ticketmaster独立下载量有所下降

图3. 全球票务及活动发现平台独立应用下载量（百万）

图4. 近几个月StubHub在NP1上与同业的相对差距有所缩小

图5. 与其他票务品牌相比，Ticketmaster用户报告的使用频率也明显更高（仅限美国用户）

图7. 月度，存在季节性波动

图8. 工作日总观众人数包括周日至周三 工作日观众人数 |

图9. 2025年Live Nation在前25大演出主办方中保持最高市场份额 按售票量计前25大主办方市场份额