开源中小盘 2026年深度研究系列路演 新股精选（2026年第3期）20260820

摘要

本报告以路演推介形式逐一分析本期精选的多家新股公司，覆盖收入规模、业务结构、行业空间与成长驱动。 其中一家公司2025年营收11.54亿元、2023-2025年CAGR为10.45%，第一大业务收入9.39亿元、占比81.35%；另一家公司2023年、2024年增速分别约27%和43%，2025年营收23.71亿元、核心业务占比78.35%，2023-2025年营收CAGR达37.86%。 行业层面，报告给出2024年26.76亿元增至2031年36.87亿元（CAGR 4.8%）、2024年660亿元增至2027年900亿元（2025-2027年CAGR约15%）以及超200亿元等多组市场空间测算，并提及5G、机器人与国产替代等驱动逻辑。 第三家公司2025年营收4.79亿元、2026年预计5.58亿元；第四家公司2025年营收14.48亿元、主营占比84.2%。 路演问答进一步披露2026Q2营收3.21亿元、预计2027年盈利、2025年毛利率68%、海外布局周期5-7年及UFLPA相关影响等经营细节。 由于OCR文本严重失真，各公司名称无法辨识，报告文本中亦未出现评级或目标价。

主要观点

• 报告为中小盘2026年深度研究系列路演的新股精选（2026年第3期），以路演形式推介多家新股公司，并附路演问答环节。

• 首家公司2025年营收11.54亿元，2023-2025年CAGR为10.45%；业务结构中第一大板块9.39亿元、占比81.35%，其后依次为1.25亿元（10.85%）、0.55亿元（4.79%）、0.27亿元（2.34%）。

• 行业空间测算之一：某市场由2024年的26.76亿元增至2031年的36.87亿元（CAGR 4.8%）；另一市场2024年为50.6亿元（CAGR 5.08%），报告同时提及5G相关产业背景。

• 第二家公司成长性突出：2023年增速约27%、2024年增速约43%；2025年营收23.71亿元，其中核心业务18.59亿元、占比78.35%，第二板块3.84亿元（16.18%），另有0.83亿元（3.52%）与0.45亿元（1.91%）。

• 该公司下游方向提及机器人等应用，2023-2025年营收CAGR达37.86%；IPO相关文本出现2026年2月28日、募资434M（发行37M）等表述（OCR失真，单位口径无法确认）。

• 第三家公司2025年营收4.79亿元，2026年预计5.58亿元（2021-2026年CAGR 4.02%）；所处行业规模由2024年660亿元增至2027年900亿元（2025-2027年CAGR约15%），报告强调国产替代逻辑。

• 第四家公司对应市场空间超200亿元，2025年营收14.48亿元、其中主营占84.2%，第二业务2.57亿元、占14.95%；报告还提及2032年市场规模254亿元及2024年18亿元等数字。

• 路演问答披露经营细节：某公司2025年某区域收入占比约60%；另一公司2026年Q2营收3.21亿元，预计2027年实现盈利。

• 问答还披露2025年毛利率68%，并讨论美国关税及UFLPA相关影响，海外产能布局周期约5-7年。

关键展望

• 第三家覆盖公司2026年营收预计5.58亿元，2021-2026年CAGR为4.02%。

• 其行业规模预计由2024年660亿元增至2027年900亿元，2025-2027年CAGR约15%。

• 某市场预计2031年达36.87亿元，2024-2031年CAGR为4.8%。

• 问答环节提到对应公司预计2027年实现盈利（2026Q2营收3.21亿元）。

• 报告文本中未出现评级、目标价或买卖时点等明确投资建议。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的：OCR文本中未出现可辨识的公司名称，亦未出现评级、目标价或股价信息。