摩根大通电子元器件行业：元器件数据沉淀：2026年1-3月HDD出货量及主要元器件趋势

原标题：J.P. Morgan Electronic Components Sector：Component Data Deposition： Trends in HDD shipments and major HDD components in Jan~Mar 2026

摘要

报告分析了2026年1-3月HDD出货量及主要HDD元器件趋势。数据显示，HDD出货量在2026年第一季度同比下降5%，环比下降2%。主要元器件中，磁头出货量同比下降3%，盘片出货量同比下降4%。报告指出，企业级HDD需求保持稳定，但消费级HDD需求持续疲软。预计2026年第二季度HDD出货量将环比持平。

主要观点

• HDD出货量在2026年1-3月同比下降5%，环比下降2%。
• 企业级HDD出货量同比增长2%，主要受云服务提供商需求驱动。
• 消费级HDD出货量同比下降12%，因SSD替代加速。
• 磁头出货量同比下降3%，环比下降1%。
• 盘片出货量同比下降4%，环比下降2%。
• 平均每台HDD的磁头数量保持稳定，为2.5个。
• 平均每台HDD的盘片数量为1.8个，与上季度持平。
• 2.5英寸HDD出货量占比下降至40%，3.5英寸占比上升至60%。
• 近线HDD出货量同比增长5%，占企业级出货量的70%。
• 报告认为，HDD市场正逐步向高容量企业级产品转型。

论述逻辑

报告首先呈现2026年1-3月HDD出货量数据，显示整体下滑但企业级增长。然后分解主要元器件（磁头、盘片）出货量，验证下游需求结构变化。最后通过产品尺寸和容量分布，推断HDD市场正从消费级向企业级高容量产品转型，并预测短期出货量持平。

关键展望

报告明确提到，预计2026年第二季度HDD出货量将环比持平。未给出具体价格或评级展望。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

图1. 股价表现

图2. 电子元器件及硬盘相关股票估值

图3. 硬盘出货量、出货值、平均单价、出货容量、单台平均容量、每GB平均单价

图4. 各制造商硬盘出货量、市场份额及出货值

图5. 硬盘磁头数量、TDK硬盘磁头出货量及市场份额