杨润思 林卓欣 杨凡仪 魏燕英 行业研究 行业定期 容百科技拟投建30万吨钠电正极，光伏行业成本核算标准落地

摘要

国盛证券发布电力设备行业周报，指出新能源多领域近期均有重要进展。 新能源车方面，容百科技拟投资47.23亿元在湖北仙桃投建年产30万吨钠电正极材料一体化项目，一期5万吨预计2027年5月建成投产。 光伏方面，团体标准《光伏行业成本核算模型通则》正式发布，标志着光伏行业成本管理逐步走向全产业链统一规范，反内卷进入制度化监管阶段。 储能方面，2026年1-6月国内储能系统招标能量规模达148.1GWh，同比增长88.3%，2h与4h储能系统中标均价均录得同比上涨。 风电与电网方面，菲律宾计划首次针对海上风电开展总计3300MW容量的拍卖，国家电网“十五五”期间特高压在建总体规模将超过“十四五”总和。 此外，工信部（报告原文作建信部）发布规划，提出到2030年各级绿色工厂产值占规模以上制造业总产值比重达45%。

主要观点

• 容百科技拟投资47.23亿元投建年产30万吨钠电正极材料一体化项目。

• 该项目分三期建设，一期5万吨预计2027年5月建成投产。

• 容百科技目前已建成1.8万吨/年NFPP钠电正极产能。

• 光伏行业成本核算标准落地，反内卷进入标准约束和监管落地阶段。

• 2026年1-6月国内储能系统招标24.5GW/148.1GWh，能量规模同比增加88.3%。

• 2h与4h储能系统1-6月中标均价同比分别上涨8.8%和21.1%。

• 菲律宾首次针对海上风电开展拍卖，总计3300MW固定式海上风电装机容量。

• 国家电网“十五五”期间特高压在建总体规模超过“十四五”总和。

• 工信部（原文作建信部）提出2030年各级绿色工厂产值占比达45%。

• 光伏产业链价格偏弱，多晶硅致密料均价跌至31.5元/千克。

论述逻辑

• 容百科技前期积累了钠电正极量产及中试经验，新产能的建设落地将进一步提升规模化交付能力。

• 光伏成本核算标准发布叠加价格合规监管同步推进，有望推动产业链价格更加理性，助力行业高质量发展。

关键展望

• 容百科技仙桃钠电正极材料项目一期预计于2027年5月建成投产。

• 菲律宾第五轮绿色能源拍卖计划于2028年至2030年间投入运营。

• 工信部规划提出到2030年产业结构和用能结构进一步优化。

推荐标的

• 钠电池及锂电材料：建议关注容百科技、万顺新材、宁德时代、亿纬锂能等。

• 光伏板块：核心关注供给侧改革下的产业链涨价机会，标的如隆基绿能、晶澳科技、天合光能等。

• 储能方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，标的如阳光电源、阿特斯、海博思创等。

• 风电与电网：关注海风出海与国内特高压加速招标机会，标的天顺风能、平高电气等。

关键图表

图1. 图表 12026: 年7月27日7月31日行业涨跌幅情况3

图2. 图表 3: 板块区间涨跌幅3

图3. 伏业链价格涨跌况报价时间至20267296

图4. 表 12026: 年7月27日7月31日行业涨跌幅情况

图5. 表 22026: 年以来行业涨跌幅情况

图6. 报告关键图表（第6页）

图表 6