法国兴业证券(香港) 法兴牛熊证日志

摘要

法兴2026年10月6日牛熊证日志显示，恒指上日收市报24,040.34点，升68.05点或0.28%，恒指现货报24,227.90点，升187.56点或0.78%。 报告指出大市交投淡静，近日于24,000点关口附近穿梭，短线或先于此关附近整固。 方向工具上，看好恒指可留意牛证61466（收回价23,808点）及收回价较低的牛证55752（收回价23,616点）；看淡可留意熊证62431（收回价24,705点）及收回价较高的熊证59937（收回价24,900点）。 第一页发行人积极指标表同列10只恒指熊证与10只恒指牛证，如牛证61466价格0.054美元、杠杆44.9倍，熊证62431价格0.051美元、杠杆47.5倍，熊证64175杠杆达73.4倍。 第二页条款明细表覆盖恒生指数、恒生科技指数及建设银行、腾讯、建滔积层板、长飞光纤光缆、阿里巴巴、友邦保险、华虹宏力、建滔化工、港交所、百度、携程集团—S、中芯国际、吉利汽车共15只相关资产的牛熊证，逐项列明收回价（距现货价%）、行使价、到期日、换股比率、价格与杠杆。 资料来源为法兴证券（06/10/26上午10:30），报告提示本结构性产品并无抵押品。

主要观点

• 恒指上日收市报24,040.34点，升68.05点或0.28%；恒指现货报24,227.90点，升187.56点或0.78%。

• 大市交投淡静，近日于24,000点关口附近穿梭，报告判断短线或先于此关附近整固。

• 看好恒指可留意牛证61466（收回价23,808点）及收回价较低的牛证55752（收回价23,616点），表中显示两者价格分别为0.054美元和0.075美元，杠杆分别为44.9倍和32.3倍。

• 看淡恒指可留意熊证62431（收回价24,705点）及收回价较高的熊证59937（收回价24,900点），表中显示62431价格0.051美元、杠杆47.5倍。

• 发行人积极指标表共列10只恒指熊证与10只恒指牛证供比较，例如熊证64175收回价24,511点（距现货+283.10）、杠杆73.4倍，牛证55760收回价23,478点（-749.90）、杠杆26.9倍。

• 第二页条款明细表覆盖恒生指数、恒生科技指数及建设银行、腾讯、建滔积层板、长飞光纤光缆、阿里巴巴、友邦保险、华虹宏力、建滔化工、港交所、百度、携程集团—S、中芯国际、吉利汽车共15只相关资产的牛熊证，逐项列明收回价（距现货价%）、行使价、到期日、换股比率、价格与杠杆。

• 腾讯牛证67282收回价410.000（距现货3.94%）、行使价407.000、2026年12月28日到期、杠杆19.0倍，熊证63773收回价445.000（4.26%）、杠杆25.1倍。

• 阿里巴巴牛证57509收回价101.500（6.19%）、杠杆11.8倍，熊证61279收回价114.000（5.36%）、杠杆16.9倍；建设银行牛证54068收回价8.930（6.69%）、杠杆13.3倍，熊证54840收回价10.500（9.72%）、杠杆8.7倍。

• 恒生科技指数牛证68920收回价4,000.000（5.14%）、杠杆13.2倍，熊证64651收回价4,400.000（4.35%）、杠杆16.9倍；港交所牛证60495收回价365.000（3.64%）、杠杆21.6倍。

• 中芯国际牛证62838收回价58.800（4.47%）、熊证64230收回价65.000（5.61%）；吉利汽车牛证55328收回价14.000（7.47%）、熊证65039收回价16.000（5.75%），均列明行使价、到期日与换股比率。

• 数据截至2026年10月6日上午10:30，来源为法兴证券，报告并提示本结构性产品并无抵押品。

论述逻辑

• 上日收市24,040.34点（+0.28%）与现货24,227.90点（+0.78%）显示恒指处于24,000点关口附近 → 大市交投淡静、近日于关口附近穿梭 → 报告据此判断短线或先于此关附近整固 → 按方向给出工具选择：看好恒指留意牛证61466（收回价23,808点）及55752（收回价23,616点），看淡留意熊证62431（收回价24,705点）及59937（收回价24,900点） → 再以恒指牛熊证发行人积极指标表及第二页条款明细（恒指、恒生科技指数与多只个股牛熊证的收回价、行使价、到期日、换股比率、价格、杠杆）供投资者按方向与风险偏好比较挑选。

关键展望

• 报告明确提到的短线观察点为大市或先于24,000点关口附近整固；除此之外未给出指数目标位、评级、盈利预测或其他时间窗口。

• 报告提示牛熊证设有强制性收回特点，若相关资产价格/水平在到期前触及收回价/水平会被即时强制收回，N类投资者会损失全部投资，R类剩余价值可能为零；本产品并无抵押品。

推荐标的

• 看好方向：法兴恒指牛证61466（收回价23,808点，价格0.054美元，杠杆44.9倍）及牛证55752（收回价23,616点，价格0.075美元，杠杆32.3倍）。

• 看淡方向：法兴恒指熊证62431（收回价24,705点，价格0.051美元，杠杆47.5倍）及熊证59937（收回价24,900点）。

• 报告另附恒生指数、恒生科技指数及建设银行、腾讯、建滔积层板、长飞光纤光缆、阿里巴巴、友邦保险、华虹宏力、建滔化工、港交所、百度、携程集团—S、中芯国际、吉利汽车牛熊证的条款明细，均为报告所提及的结构性产品，未给出传统买卖评级或目标价。