2026-06-23 · UBS · 其他

瑞银全球IT服务：市场份额趋势凸显表现分化

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原标题：UBS Global IT Services：Market share trends highlight divergent performances

摘要

瑞银报告指出，全球IT服务市场正经历显著分化，领先企业通过并购和云服务扩大份额，而传统厂商面临增长压力。2025年全球IT服务市场规模预计达1.2万亿美元，同比增长6.5%。头部三家厂商（埃森哲、IBM、Infosys）合计市场份额从2020年的18%升至2025年的22%。埃森哲凭借云迁移和AI服务实现12%的收入增长，而IBM因传统业务拖累仅增长2%。Infosys受益于离岸交付模式，利润率提升至24%。报告强调，市场份额向具备技术整合能力的厂商集中，建议关注具备云和AI能力的公司。

主要观点

全球IT服务市场增速放缓，但头部厂商份额持续扩大，2025年CR3达22%。
埃森哲2025年收入增长12%，主要来自云服务和AI解决方案，市场份额提升至9.5%。
IBM收入仅增长2%，传统基础设施服务下滑5%，但咨询业务增长8%。
Infosys利润率从2020年的21%提升至2025年的24%，受益于自动化交付。
中型厂商如Wipro和HCL Technologies市场份额稳定在3-4%，但增速低于头部。
区域市场分化：北美增长7%，欧洲增长4%，亚太增长9%。
云服务占IT服务支出的比例从2020年的30%升至2025年的45%。
AI相关服务2025年市场规模达500亿美元，同比增长25%。
并购活动活跃，2025年行业并购总额达800亿美元，头部厂商贡献60%。
传统IT外包合同价值下降，2025年同比下降3%。
客户更倾向于单一供应商整合，推动头部厂商份额提升。
报告认为，技术整合能力是未来竞争关键。

论述逻辑

报告从全球IT服务支出数据出发，指出市场增速放缓但结构变化显著。通过分析头部和中型厂商的收入、利润率和市场份额数据，揭示表现分化：具备云和AI能力的厂商（如埃森哲、Infosys）通过并购和技术升级扩大份额，而依赖传统服务的厂商（如IBM）增长乏力。进一步，报告从区域和细分服务（云、AI、传统外包）角度验证分化趋势，最终得出结论：市场份额向技术整合者集中，投资者应关注相关标的。