瑞银：Datadog Inc（DDOG.US）财报前仍看涨
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摘要
瑞银在Datadog发布财报前维持看涨立场，认为其受益于云迁移和可观测性需求增长。报告预计2026年第二季度营收同比增长约25%，并指出公司客户留存率健康、产品组合扩展顺利。瑞银维持买入评级，目标价180美元，认为当前估值具有吸引力。
主要观点
- 瑞银对Datadog财报前持乐观态度，认为其营收增长动能强劲。
- 预计2026年第二季度营收同比增长约25%，符合市场预期。
- 公司客户留存率保持健康，净收入留存率（NRR）稳定在120%以上。
- 产品组合持续扩展，包括基础设施监控、APM和日志管理等领域。
- 云迁移和数字化转型趋势为Datadog带来结构性需求。
- 当前估值处于历史低位，提供买入机会。
- 瑞银维持买入评级，目标价180美元。
- 风险包括竞争加剧和宏观经济不确定性。
论述逻辑
瑞银认为，Datadog作为可观测性领域的领导者，受益于企业云迁移和数字化转型的长期趋势。公司第二季度营收预计同比增长约25%，客户留存率健康，产品组合扩展顺利。尽管存在竞争和宏观风险，但当前估值较低，因此维持买入评级。
关键展望
报告未明确给出未来验证点或时间窗口，但强调财报发布将是短期催化剂。瑞银维持买入评级和180美元目标价。
推荐标的
- Datadog Inc（DDOG.US）：买入评级，目标价180美元。理由：受益于云迁移和可观测性需求，营收增长强劲，估值具有吸引力。
关键图表
图1. 20%以上增长的软件公司同行组
图2. Datadog来自AI原生客户的总收入构成
