高盛 欧洲房地产：会议后板块更新；CVO上调至买入；COL下调至卖出，VNA、SHUR和LUMO下调至中性
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关键图表
图1. 我们的欧洲房地产行业覆盖（所有目标价的期限均为12个月）
图2. 按价值和地域划分的投资组合构成（集团份额）：法国占投资组合价值的40%
图3. 我们预测到2029财年ICR将降至3.2倍
图4. 全部门店NOI利润率（%）：2026年上半年为61.1%，2025年上半年为62.7%
图5. 公司报告2026年上半年IFL租金增长约2.7%，主要由出租率提升推动
图6. 集团释放价差在2026年二季度为9%（高于2026年一季度的7%，与2025年二季度的9%持平）
图7. 损益表摘要（除非另有说明，单位为百万欧元）：Colonial损益摘要，同比变化，12月财年
图8. 就2027年预期EPS而言，我们的预测与市场一致预期基本一致
