夏亦丰 许佳璐 行业研究 行业点评 房地产行业2026年6月70个大中城市房价数据点评

摘要

国家统计局数据显示，2026年6月70个大中城市新房和二手房价格环比分别下降0.2%和0.3%，跌幅与5月持平，整体延续下跌态势。 一线城市房价环比已持续4个月正增长，但6月涨幅收窄；其中上海新房和二手房表现坚挺，北京新房则环比下降0.3%。 二线城市新房环比由跌转平，三线城市新房跌幅收窄，但两者二手房价格仍在下降。 从产品类型看，刚改和改善型二手房环比跌幅扩大。 报告认为7-8月传统淡季房价仍有压力，长期需关注二手房价格能否率先企稳。 投资方面，看好四季度板块行情，推荐关注基本面稳定且拿地突出的房企、经营弹性较高的公司以及优质商业地产标的。

主要观点

• 6月70城新房与二手房房价环比跌幅与5月持平，新房和二手房分别持续下跌37个月和38个月。

• 一线城市新房和二手房环比持续正增长，但涨幅均出现收窄。

• 一线城市内部出现分化，上海新房环比涨幅扩大，而北京新房环比负增长且降幅扩大。

• 二线城市新房房价环比由下跌转为持平，二手房房价环比跌幅则扩大0.1个百分点。

• 三线城市新房房价环比跌幅收窄，二手房跌幅持平，且今年以来所有三线城市新房和二手房房价均下跌。

• 144平方米以上的改善型产品二手房房价环比跌幅扩大0.1个百分点至0.4%。

• 短期内核心城市稀缺地段的高质量产品可能仍有机会，但长期仍需二手房价格首先企稳。

论述逻辑

• 6月70城房价环比跌幅持平，一线城市涨幅收窄、二三线城市整体下跌，反映出自3月以来的集中需求释放效果正在逐步减弱。

• 进入7-8月传统淡季，房价预计仍将承压；但随着部分房企销售与拿地端的结构性改善，叠加前期减值出清，四季度有较大概率迎来板块行情。

关键展望

• 7-8月传统淡季可能对成交量价产生一定影响，预计房价仍将有一定压力。

• 四季度出现板块行情的概率较大，核心驱动因素包括季节性回升、政策落地及结构性改善房企估值低位。

推荐标的

• 建议关注基本面稳定且能保持或提升的开发类房企：保利置业集团、华润置地、中国金茂、建发国际集团、滨江集团、绿城中国。

• 建议关注宏观或地产行业回暖下经营具弹性的公司：新城控股、我爱我家。

• 建议关注以持有性物业管理为主、布局高能级城市偏高端的商业地产类公司：华润万象生活、太古地产。