华宝证券 2026年9月资产配置报告：震荡蓄势，“哑铃”配置对冲波动
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关键图表
图1. 大类资产表现回顾：风险资产分化震荡
图2. 美国劳动力市场超预期强劲，通胀如期回落
图3. 国内经济：经济修复放缓，K型分化加大
图4. 投资生产端：投资、生产回落
图5. 回升(+0.5)，从业人员分项回落(-0.3)，出厂价格(42.6)、主要原材料价格(43.4)再度明显回升，整体来看
图6. 港股：AH股溢价率震荡，估值维持不变
图7. 债市回顾：可继续维持久期积极
图8. 全球多元资产平衡组合
