野村：美元/人民币中间价模型：预测：6.791

原标题：USD CNY fix model：Projection： 6.791

摘要

野村发布美元/人民币中间价模型预测，2026年6月24日模型预测值为6.7910，较前次6.8171低261个基点，较前次官方即期收盘价高45个基点。考虑逆周期因子后的模型预测为6.8025，较前次中间价低146个基点。报告还提供了主要货币对中间价变动的贡献分析、模型误差历史以及中间价日变动图表，并列出未来关键事件日历。

主要观点

• 模型预测（不含逆周期因子）为6.7910，较前次6.8171低261个基点。
• 模型预测较前次官方即期收盘价高45个基点。
• 考虑逆周期因子后，模型预测为6.8025，较前次中间价低146个基点。
• 图1显示对预测变动贡献最大的四种货币：欧元、澳元、卢布、韩元。
• 图2展示每日模型误差（不含逆周期因子调整），2025年1月至2026年4月误差波动较大。
• 图3展示美元/人民币中间价日变动（基点），2025年11月至2026年6月波动范围约-150至+150基点。
• 图4列出未来事件日历，包括2026年7月下旬政治局会议、10月1-7日国庆黄金周、11月APEC会议、12月中旬中央经济工作会议、12月下旬政治局会议，以及2026年底中国国家主席习近平访美。

论述逻辑

报告基于模型框架，通过分析隔夜主要货币（欧元、澳元、卢布、韩元）的变动贡献，结合逆周期因子调整，得出美元/人民币中间价预测。模型误差历史显示预测准确性，而中间价日变动图反映近期波动。事件日历提示未来可能影响汇率的关键政策与外交活动。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口，但事件日历提示2026年下半年多个重要会议和访问可能影响汇率。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。