高盛 台湾策略苹果供应商：来自AI与苹果升级周期的双重顺风

关键图表

图1. 苹果供应商占台湾市值的55%、ADVT的36%及总销售额的50%，相当于约13%的有效市值敞口

图2. 我们的科技分析师继续预计高端智能手机在行业出货量和营收中的占比均将提升

图3. 2027年的增长和iPhone出货量或为台湾苹果供应商提供额外的盈利顺风

图4. 年初以来受AI驱动的涨幅推动，台湾苹果供应商表现显著跑赢历史季节性；历史上，苹果重大产品升级周期往往伴随更强的供应商表现

图5. 一致预期获正面修正

图6. 台湾苹果供应商估值较苹果折价近50%，定价颇具吸引力

图7. 我们的台湾苹果供应商篮子（GSSZAPPL）涵盖苹果供应链中多元化的产品与业务