美国银行：美银 交易所：对持续颠覆反应过度：更看好交易所板块，ICE为首选
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关键图表
图1. 永续合约颠覆主题下CBOE股价最初跑输同业，但自3月以来及近期各时间段均跑赢同业（CME、CBOE和ICE自2026年4月1日以来股价表现）
图2. CME 79%的收入来自交易和清算业务（CME收入结构，占2026年总收入百分比）
图3. 交易所收入仍主导CBOE的业务结构（CBOE收入结构，占2026年总收入百分比）
图4. ICE 95%的交易所收入来自机构客户（机构与散户结构，占2026年交易所收入百分比）
图5. 永续合约从概念到获得美国监管批准的演进历程（永续合约推进时间表：阶段、日期、里程碑）
图6. 大宗商品主导离岸非加密货币永续合约交易量（82%）（离岸非加密货币永续合约交易量贡献）
图7. TradeXYZ是首家将标普500指数授权用于永续合约的公司（三大领先去中心化永续合约交易所对比）
