2026-09-06 · 国盛证券 · 公司/行业基本面

电力设备行业周报：七部门发文探索算力800V直流供电架构，中科海钠签10GWh钠电供货长协

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摘要

国盛证券维持电力设备行业“增持”评级。 9月4日中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》，提出探索算力设施800V高压直流供电架构、推动超百千瓦单机柜部署，报告认为800VDC由此从英伟达白皮书的技术路线正式升级为部委文件里的国家叙事，全球AIDC建设共振下建议关注金盘科技、科华数据、麦格米特等，国内电网建设有望加速则关注平高电气、许继电气、国电南瑞等。储能端，据CNESA，26Q1~Q3全国系统运行费平均值0.068元/kWh，较2025年前9月的0.035元/kWh同比+93%，直接推升独立储能充电成本。氢能端，国富氢能与韩国Hylium签署绿氢购销意向协议，拟每年供应10000吨绿氢，对应内蒙古及东北年产5万吨制氢装置及年产2万吨氢液化产线。钠电端，9月2日中科海钠与韩国VOLTA签署5年10GWh钠电池长期供货协议，较此前15MWh储能项目实现量级跃升。光伏产业链价格承压，多晶硅价格指数40.72元/千克持稳，N型183、210R、210mm硅片报价分别为1.089—1.114、1.096—1.119和1.174—1.232元/片，TOPCon电池片降至0.298—0.305、0.298—0.306和0.295—0.301元/W，0.30元/W以下订单已使部分电池企业现金亏损。行情方面，电力设备新能源板块（中信）当周下跌3.2%，2026年以来累计下跌11.7%，子板块中仅电网设备（申万）上涨0.76%。风险提示为新能源装机、新能源发电政策及宏观经济不及预期。

主要观点

政策定调：9月4日中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》，提出探索算力设施800V高压直流供电架构、推动超百千瓦单机柜部署，并推动算力与电力协同发展、提升算力设施绿电使用比例。

报告认为800VDC由此从英伟达白皮书里的技术路线正式升级为部委文件里的国家叙事，全球AIDC建设共振，建议关注金盘科技、伊戈尔、四方股份、新特电气、明阳电气、禾望电气、科华数据、中恒电气、麦格米特、富特科技等电力设备标的。

国内电网建设有望加速，建议关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。

氢能：国富氢能与韩国Hylium Industries签署绿氢购销意向协议，拟每年向韩方供应10000吨绿氢，标志着内蒙古大型风光制绿氢-氢液化项目锁定万吨级海外出口通道，对应内蒙古及东北规划年产5万吨电解水制氢装置及配套年产2万吨氢液化生产线。

储能：26Q1~Q3全国系统运行费平均值0.068元/kWh，2025年前9月为0.035元/kWh，同比+93%；系统运行费直接计入购电成本，影响独立储能充放电套利收益。分区域看，东北三省前9月平均系统运行费普遍超过0.12元/kWh，黑龙江、吉林煤电容量电费分别占总费用70%、75%。

钠电：9月2日中科海钠与韩国VOLTA株式会社正式签署钠离子电池战略合作协议，在此前15MWh储能项目（覆盖大储、户储、工商储）基础上追加5年10GWh长期供货协议，韩国光云大学担任技术验证伙伴，三方围绕大储、工商储、户储打通从电芯到系统的全链条商业化闭环。

光伏硅料硅片：多晶硅价格指数40.72元/千克整体持稳，N型复投料报价38.8—42.5元/千克、颗粒硅39—40元/千克；硅片价格延续小幅回落，N型183、210R及210mm报价分别为1.089—1.114、1.096—1.119和1.174—1.232元/片，9月硅片供应仍高于需求，预计短期价格仍将承压。

光伏电池组件：TOPCon 183、210R及210N电池片价格分别降至0.298—0.305、0.298—0.306和0.295—0.301元/W，0.30元/W以下订单已对部分电池企业形成现金亏损压力，行业出货放缓并出现累库迹象；分布式TOPCon组件均价约0.710—0.76元/W、集中式约0.701—0.711元/W，短期趋势性行情仍较难出现。

新能源车其他方向：电池端关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能，材料端关注恩捷股份、尚太科技、龙蟠科技、湖南裕能；锂电/PCB铜箔涨价带来盈利提升，关注海亮股份、泰金新能、德福科技等。

一周要闻：楚能新能源襄阳70GWh锂电池产业园8月30日投产，全面达产后日产出电池近40万颗、预计年产值超300亿元；青海发布2026年第一批电网侧独立新型储能项目招标，规模2GW/8GWh；比亚迪枝江12万吨电解液项目进度达75%，计划2026年11月试生产、12月正式投产。

论述逻辑

政策催化链：七部门文件明确探索800V高压直流供电架构与超百千瓦单机柜部署 → 800VDC从英伟达白皮书技术路线升级为国家叙事 → 全球AIDC建设共振带动电力设备配套需求 → 关注金盘科技、科华数据等AIDC相关标的；同时国内电网建设有望加速 → 关注平高电气、许继电气、国电南瑞等电网设备龙头。

储能成本链：系统运行费直接计入购电成本 → 26Q1~Q3全国系统运行费平均值升至0.068元/kWh、同比+93% → 独立储能充电成本上升、充放电套利收益承压 → 报告仍建议关注国内外增速确定性高的大储方向（阳光电源、阿特斯、海博思创等）。

钠电产业化链：中科海钠此前与VOLTA已有15MWh储能项目合作 → 9月2日追加5年10GWh长期供货协议，VOLTA主导系统集成及韩国本土推广、光云大学提供技术验证 → 从15MWh到10GWh量级跃升、国际化布局深化 → 打通电芯到系统的全链条商业化闭环 → 建议关注万顺新材、鼎胜新材、中科电气、容百科技等钠电材料标的。

光伏供需链：硅料价格坚挺形成成本支撑 vs 9月硅片供应高于需求+贸易库存释放+国内需求偏弱 → 硅片短期承压；下游压价意愿强 vs 0.30元/W以下订单造成电池企业现金亏损 → 电池片供需博弈加剧、偏弱震荡；电池片降价与辅材、银价上涨对冲 → 组件弱稳 → 终端需求未形成明显支撑、短期趋势性行情难现，策略上聚焦供给侧改革下的产业链涨价机会。