东方证券 星链直连星座成功获批，5GNTN标准有望加速推进

摘要

美国联邦通信委员会（FCC）近日批准SpaceX的D2D（直连设备）星座申请，该星座包含15000颗卫星，部署于326公里至335公里的超低地球轨道（VLEO）。 此举标志着SpaceX正式推进面向普通手机的直接卫星连接能力，旨在实现无地面基站覆盖区域的通话、短信及上网功能。 随着3GPP R19标准冻结，5G NTN技术路线已趋于成熟，星链计划逐步淘汰私有DVB体制并全面迁移至5G NTN标准。 该技术演进将驱动卫星端波束成形芯片及手机终端射频与基带芯片的迭代更新，硅基氮化镓芯片及支持NR-NTN的专用基带芯片需求有望提升。

主要观点

• SpaceX获批15000颗VLEO轨道卫星，专门用于手机直连业务。

• 星链将从私有DVB体制全面迁移至5G NTN标准化体系。

• 5G NTN标准已冻结，成为全球卫星通信规模化发展的主流趋势。

• 卫星端需升级波束成形芯片及基站上星功能。

• 手机终端射频前端需采用高功率、高效率的硅基氮化镓芯片。

• 手机基带芯片需重新设计以支持NR-NTN。

论述逻辑

• FCC批准SpaceX D2D星座申请 -> 推动星链从私有协议向5G NTN标准化体系迁移 -> 5G NTN标准成熟要求卫星端（波束成形/基站上星）与终端（射频/基带芯片）进行技术迭代 -> 产业链核心器件需求增长。

关键展望

• 低轨卫星发射进度有望加速。

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