华鑫证券研究所 投资策略 行业策略 半导体行业周报：寒武纪上半年营收高增，SK海力士投资新建DRAMNAND晶圆厂

摘要

本周半导体行业重点关注寒武纪2026年半年报业绩高增，以及SK海力士宣布投资54.3万亿韩元新建龙仁Y2及清州M17晶圆厂。 全球半导体销售额持续回升，2026年6月同比增长123.60%。 国内晶圆厂扩产需求旺盛，半导体设备进口数量自3月起持续回升。 存储芯片方面，受AI需求拉动及产能切换影响，DRAM及NAND价格呈现分化上涨态势。 此外，多家半导体公司发布并购重组及发行融资进展，行业资本运作活跃。

主要观点

• 寒武纪2026年上半年营收与利润大幅增长

• SK海力士投资54.3万亿韩元新建晶圆厂

• 全球半导体销售额显著增长

• 国内半导体设备进口回升

• 国产晶圆代工产能利用率恢复至高位

• 存储芯片价格分化上涨

• 芯上微装光刻机获批量订单

• 锴威特拟收购晶艺半导体

论述逻辑

• 行业景气度回升（销售额增长、产能利用率提升） -> 头部厂商加大资本开支（SK海力士、南亚科技、台积电扩产） -> 产业链上下游协同（设备国产化、并购重组整合） -> 推动半导体板块业绩兑现与估值修复。

关键展望

• 存储市场需求持续增长

• 晶艺半导体业绩承诺

推荐标的

• 兴森科技（买入）

• 寒武纪（买入）

• 华虹宏力（增持）

• 长鑫科技（买入）