高盛韩国：6月初出口加速，贸易顺差创历史新高

原标题：Goldman Sachs South Korea: Acceleration in Early June Exports, Boosting the Trade Surplus to a Record high

摘要

高盛指出，韩国6月前10天出口同比增长12.8%，较5月全月增速（11.7%）加快，推动贸易顺差扩大至创纪录的53亿美元。半导体出口增长36.4%，汽车出口增长8.2%，是主要驱动力。报告认为，强劲的出口数据支持韩国经济复苏预期，但需关注全球需求可持续性。

主要观点

• 6月前10天出口同比增速12.8%，高于5月全月的11.7%。
• 贸易顺差达53亿美元，创历史新高。
• 半导体出口同比增长36.4%，贡献最大。
• 汽车出口增长8.2%，保持稳健。
• 对中国出口增长6.1%，对美出口增长15.3%。
• 日均出口额（考虑工作日差异）同比增长14.2%。
• 进口同比增长6.3%，贸易条件改善。
• 报告维持韩国2026年GDP增长2.5%的预测。
• 出口强劲部分源于基数效应和全球芯片需求。
• 但全球贸易政策不确定性仍是风险。

论述逻辑

6月初出口数据超预期 → 半导体和汽车出口强劲 → 贸易顺差创新高 → 支持韩国经济复苏前景 → 但需警惕全球需求放缓和贸易摩擦风险。

关键展望

报告未明确给出未来时间窗口或价格预测，但指出后续出口数据需关注全球半导体周期和贸易政策变化。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

图1. 6月初出口加速