南京证券 AIGC长剧登陆湖南卫视黄金档，暑期档电影收官

摘要

南京证券策略研究报告聚焦传媒领域三大事件：8月31日首部神话题材AIGC季播剧《后西游记》第一季·花果山篇（共5集、每集40分钟）在湖南卫视&芒果TV双平台播出并登陆“剧好看”大屏点播专区，成为“广电21条”发布后全国首部“边审边播”剧集，由芒果灵创AIGC内容创作平台创作、Seedance 2.0/2.5提供AI技术支持，标志着中国AIGC影视从网络短剧走向卫视黄金档。 2026年暑期档电影票房收官124.98亿元、观影人次3.4亿，《功夫女足》《欢迎来龙餐馆》《八仙！ 》斩获新片票房前三，AI二创预计达暑期档二创内容总数的14%。 报告指出国内长剧叠加电影合计对应约2000亿元体量的内容市场，Seedance、Kling为代表的多模态大模型厂商正积极切入影视生产赛道，传统影视制作企业亦希望借AI工具降本增效。 游戏方面，8月共发放版号215款（国产209个、进口6个），2026年截至8月累计下发1362个（国产1319个、进口43个），三七互娱、电魂网络等头部厂商产品密集获批。 投资建议提出三条主线：新游戏持续推出且业绩稳定增长的公司、AI长剧/AI电影/平台工具/AI影视制作方/IP方等AIGC内容链标的、以及加速推动AI Agent落地的广告营销公司。

主要观点

• 首部神话题材AIGC季播剧《后西游记》登陆湖南卫视黄金档，共5集、每集40分钟，在湖南卫视&芒果TV双平台播出并登陆“剧好看”大屏点播专区，此前国内AIGC影视内容仅局限于网络短剧、实验短片范畴

• 《后西游记》是“广电21条”发布后全国首部“边审边播”剧集，采取边制作、边审核、边播出的创新模式，深度依托芒果灵创AIGC内容创作平台，Seedance 2.0、Seedance 2.5提供AI技术支持

• AI影视内容从短剧、中剧到长剧加速上星，主流播出渠道接纳度提升：2025年6月全流程AIGC科幻短剧《太阳坠落之时》在东方卫视播出，2026年7月AI中剧《桃花潭记》在安徽卫视上线

• 2026年暑期档电影票房收官124.98亿元，观影人次3.4亿，《功夫女足》《欢迎来龙餐馆》《八仙！》斩获暑期档新片票房前三，近三年暑期档核心数据稳步提升

• 观众选择电影院更看重“放松解压”，喜剧、悬疑仍是最热衷的两大类型；AI参与影视内容二次创作预计达今年暑期档二创内容总数的14%，大体对电影传播呈加持作用

• 国内长剧叠加电影合计对应约2000亿元体量的内容市场，以Seedance、Kling为代表的多模态大模型厂商正积极切入影视生产赛道，传统影视制作企业希望借助AI工具降低对明星资源的依赖、实现降本增效，AI赋能影视已形成产业层面共识

• 8月游戏版号共发放215款，国产209个、进口6个，发放数量继续增长，国产版号数量保持高位，头部厂商储备产品密集获批、覆盖多类型题材

• 截至8月，2026年共计下发游戏版号1362个，其中国产游戏1319个、进口游戏版号43个

• 本批次知名获批产品包括盛趣游戏《龙之谷：经典》、三七互娱《凡人修仙传：大道》、上海游族《富翁派对》、电魂网络《星落小筑》《合合骑士团》、多益网络《驭龙之契》、中青宝《狂飙勇者》、雷霆互动《勇者工坊》、冰川网络《我的末日基地》，进口游戏包含恺英网络《希望之启航》

• 投资建议聚焦三条主线：一是有新游戏持续推出、业绩稳定增长的公司；二是AI长剧相关标的、AI电影、平台工具、AI影视制作方、IP方及其他短剧或AIGC内容；三是加速推动AI Agent应用落地的国内广告营销公司

• 风险提示包括：AI应用落地不及预期、行业政策趋严超预期、关键技术商业化低于预期、地缘政治风险

论述逻辑

• AIGC长剧《后西游记》登陆湖南卫视黄金档（从手机端/网络短剧升级到卫视黄金时段）→ 主流播出渠道对AI内容接纳度越来越高、AI赋能影视形成产业层面共识 → 叠加暑期档124.98亿元票房收官、AI二创约占二创内容总数14%、长剧+电影约2000亿元内容市场验证需求端空间 → 游戏版号高位发放（8月215款、年内累计1362个）印证内容供给端景气 → 推出三条投资主线：新游戏持续推出的业绩稳定公司、AI长剧/AI电影/平台工具/AI影视制作方/IP方等AIGC内容链标的、广告营销公司AI Agent落地

关键展望

• 报告建议持续关注AI长剧相关标的、AI电影、平台工具、AI影视制作方、IP方及其他短剧或AIGC内容，以及新游戏持续推出、业绩稳定增长的公司和加速落地AI Agent的广告营销公司

• 报告提示的风险验证点：AI应用落地不及预期、行业政策趋严超预期、关键技术商业化低于预期、地缘政治风险

• 报告未明确给出具体标的评级、目标价或量化的时间窗口预测（评级标准中行业/公司评级均以6个月为维度，但本文未对具体标的作出评级）

推荐标的

• 报告未明确给出带评级的个股推荐，投资建议以三条主线呈现：第一条主线为关注有新游戏持续推出、业绩稳定增长的公司

• 第二条主线：热门影片带动暑期档行情、AIGC长剧登陆湖南卫视黄金档，建议关注AI长剧相关标的、AI电影、平台工具、AI影视制作方、IP方、其他短剧或AIGC内容（方向性建议，未点名公司、未给评级）

• 第三条主线：国内广告营销公司正在加速推动AI Agent的应用落地

• 报告中因8月版号获批被提及的公司（仅为版号信息、非评级推荐）：盛趣游戏《龙之谷：经典》、三七互娱《凡人修仙传：大道》、上海游族《富翁派对》、电魂网络《星落小筑》《合合骑士团》、多益网络《驭龙之契》、中青宝《狂飙勇者》、雷霆互动《勇者工坊》、冰川网络《我的末日基地》、恺英网络《希望之启航》（进口）