摩根大通 頎邦科技（6147.TWO）矽光子驅動營收成長與毛利率提升，目標價上調至225元；中立

原标题：J.P. Morgan Chipbond Technology（6147.TWO）Silicon Photonics to drive revenue growth and GM uptick， raise PT to NT$225； Neutral

摘要

摩根大通將頎邦科技目標價從先前水準上調至新台幣225元，維持中立評級。報告指出，矽光子技術將成為頎邦未來營收成長與毛利率提升的主要驅動力。儘管短期獲利能見度有限，但矽光子相關業務的長期潛力值得關注。目標價上調反映對矽光子貢獻的樂觀預期，但當前股價已接近目標價，上行空間有限。

主要觀點

• 矽光子技術將驅動頎邦營收成長與毛利率提升。
• 目標價從先前水準上調至新台幣225元，維持中立評級。
• 短期獲利能見度有限，但矽光子長期潛力可期。
• 當前股價已接近目標價，上行空間有限。
• 報告未提供具體營收或毛利率數字。
• 報告未明確給出時間窗口或風險因素。

論述邏輯

報告從矽光子技術的發展趨勢出發，認為頎邦作為相關供應鏈廠商將受益於此。矽光子業務的成長將帶動整體營收增加，並因產品組合優化而提升毛利率。基於此，摩根大通上調目標價至225元，但由於股價已接近目標價，維持中立評級。

關鍵展望

報告未明確給出未來驗證點、時間窗口或價格/評級/風險。

推薦標的

報告未明確給出推薦標的。

關鍵圖表

報告未提供可裁切的关键图表。

关键图表

图1. 頎邦季度营收及同比趋势

图2. 頎邦年度营收及同比趋势

图3. 頎邦毛利及毛利率趋势