2026-10-11 · 华鑫证券 · 公司/行业基本面

汽车行业周报英伟达追加10亿美元投资FigureAI，AMD斥资82亿美元收购WorldLabs 2026 1

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摘要

华鑫证券发布汽车行业周报，维持行业“推荐”投资评级。产业端，英伟达拟向Figure追加投资10亿美元，AMD宣布以约82亿美元收购空间智能公司World Labs，李飞飞将出任执行副总裁兼首席科学家；特斯拉调整自研AI芯片RAM容量为Optimus量产降本，得州专属厂房钢结构整体完成约40%，计划2027年夏季量产且年产能目标1000万台。智能驾驶方面，特斯拉辅助驾驶系统在欧洲达成限速超标不超10%等共识，获8个欧洲国家接受，德国交通部长公开呼吁入欧。数据中心液冷领域，LG电子发布Chip-to-Chiller冷却系统且多款CDU获英伟达认证，台达与申菱环境亦推出高密度AI智算与液冷方案。国内车市方面，9月1-27日全国乘用车市场零售125.8万辆，同比下降29%；厂商批发147.4万辆，同比下降30%。机构看好人形机器人、特斯拉供应链及液冷板块确定性行情，本周核心组合包括光洋股份、双环传动、新泉股份、凯迪股份、模塑科技、天创时尚。

主要观点

英伟达拟向人形机器人公司Figure追加投资10亿美元，加速布局物理AI赛道。

AMD签署最终协议以约82亿美元收购World Labs，李飞飞将加入AMD担任高管。

特斯拉调整AI5/6芯片内存配置以推进Optimus降本，得州机器人厂房计划2027年夏季大规模量产且规划年产1000万台。

启元机器人Q1/T1消费级个人机器人开启首批交付，售价19999元起。

特斯拉辅助驾驶更名TAD且限速超标不超过10%，欧洲已有8国接受其型式批准，入欧进入加速阶段。

新加坡DCW展会上LG电子、台达及申菱环境展出新一代液冷及模块化智算中心方案，多款产品适配英伟达架构与认证。

华鑫人形机器人指数本周跌2.03%，成交量占中证2000成交量8.8%；细分板块中总成跌幅最小（-1.2%）。

中信汽车指数本周持平（跌0.0%），跑赢沪深300指数1.8个百分点；板块PE（TTM）处于近4年22.5%分位。

9月1日至27日全国乘用车零售125.8万辆同比降29%，批发147.4万辆同比降30%。

上游原材料价格周度分化，钢铁、铜、铝均价分别周环比下降0.9%、0.6%、0.7%，橡胶、塑料分别上涨1.8%、0.6%。

论述逻辑

算力巨头大额资本运作强化具身智能与空间模型技术底座（英伟达拟投10亿美元 + AMD以82亿美元收购World Labs） -> 机器人主机厂针对量产降本与扩产（特斯拉削减芯片RAM、建厂提速）与智驾全球化落地催化（特斯拉TAD进军欧洲） -> 算力密集型智算中心催生端到端液冷配套需求 -> 共同驱动人形机器人、特斯拉供应链与液冷板块的产业链订单释放与估值支撑。