广发香港 李豪 安宁宁 金融工程 金工深度 从长线重仓股看2026Q2基金权益配置变化

摘要

广发证券金融工程团队发布专题报告，通过分析连续4个及以上报告期出现在基金前十大重仓股的“长线重仓股”变动情况，追踪了2026年二季度主动权益基金的配置变化。 统计显示，宁德时代（391只基金）、中际旭创（369只基金）和新易盛（352只基金）是目前被基金长线重仓数量最多的个股。 从2026年二季度被终止长线持仓的比例来看，阿里巴巴-W（65.91%）、徐工机械（65.71%）和泡泡玛特（48.15%）的终止比例最高，显示基金大幅调出；而春风动力（0.00%）和寒武纪（0.00%）的终止比例最低，显示持仓高度粘性。 在申万一级行业层面，通信（9.13%）、银行（20.98%）和电子（22.20%）的终止长线持仓比例相对较低，反映基金经理对这些行业个股的后市表现仍较为乐观。 报告同时强调，文中数据均为历史统计，模型结论不代表任何投资建议。

主要观点

• 报告将连续4个或以上报告期出现在基金前十大重仓股的个股定义为“长线重仓股”，以此作为观察基金真实看好标的的依据。

• 截至2026年二季度，宁德时代、中际旭创和新易盛是被基金长线重仓数量最多的三只个股，分别有391只、369只和352只基金持有。

• 阿里巴巴和徐工机械在2026年二季度被终止长线持仓的比例最高，分别达到65.91%和65.71%。

• 春风动力和寒武纪在2026年二季度被终止长线持仓的比例最低，均维持在0.00%。

• 2026年二季度终止长线持仓比例的计算方式为当季终止持有基金数除以一季度长线重仓持有基金数，样本剔除了因下跌被动掉出前十大的影响。

• 在长线重仓数量较多的行业中，通信、银行、电子行业的终止长线持仓比例相对较低，表明基金经理对其后市表现仍然较为乐观。

• 商贸零售、传媒和有色金属行业的终止长线持仓比例较高，分别达到64.96%、46.77%和45.19%。

• 腾讯控股、紫金矿业、贵州茅台等行业龙头在二季度的终止长线持仓比例分别为43.82%、39.69%和28.23%。

论述逻辑

• 报告逻辑链：通过观察基金终止长线重仓持有某只个股的行为推断基金经理观点 → 统计2026Q2各个股被终止持有的具体比例 → 汇总至申万一级行业层面观察整体终止比例 → 得出市场对各行业后市表现的乐观或悲观预期。

关键展望

• 报告未对未来给出明确的预测时间窗口或目标价，仅作为历史配置数据的跟踪与复盘，并提示基于历史数据的模型结果不代表投资建议。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的