摩根大通中国汽车出口追踪4月：新能源汽车首次超过总出口50%

原标题：J.P. Morgan China Auto Export Tracker April： NEV for the first time exceeding 50% of total

摘要

2026年4月，中国汽车出口总量达42.5万辆，同比增长28%，环比增长5%。其中新能源汽车（NEV）出口22.3万辆，同比增长45%，占总出口的52.5%，首次突破50%大关。纯电动（BEV）出口15.8万辆，插电混动（PHEV）出口6.5万辆。传统燃油车出口20.2万辆，同比增长12%。主要出口目的地为欧洲、东南亚和南美。报告认为，NEV占比过半标志着中国汽车出口结构发生质变，预计全年NEV出口占比将维持在50%以上。

主要观点

• 2026年4月中国汽车总出口42.5万辆，创单月新高，同比+28%，环比+5%。
• NEV出口22.3万辆，同比+45%，占总出口52.5%，首次超过50%。
• BEV出口15.8万辆，同比+38%；PHEV出口6.5万辆，同比+68%。
• 传统燃油车出口20.2万辆，同比+12%，增速远低于NEV。
• 欧洲仍为最大出口目的地，占比32%；东南亚占比25%；南美占比18%。
• 前4月累计出口160万辆，同比+25%，其中NEV累计82万辆，占比51.3%。
• 主要出口品牌中，比亚迪出口8.5万辆，同比+55%；上汽出口7.2万辆，同比+18%；吉利出口5.6万辆，同比+40%。
• 报告指出，NEV出口均价较燃油车高约15%，推动出口金额增长更快。
• 电池出口方面，4月动力电池出口12.3GWh，同比+52%。
• 报告认为，NEV出口占比突破50%是结构性拐点，未来将进一步提升。

论述逻辑

报告首先给出4月总出口数据，然后拆分为NEV和燃油车，再细分BEV和PHEV，展示NEV增速远超燃油车。接着通过目的地和品牌数据，说明NEV出口的广泛性和主要贡献者。最后结合均价和电池出口，论证NEV出口不仅数量增长，质量也在提升，从而得出“NEV出口占比过半是结构性拐点”的结论。

关键展望

报告未明确给出未来时间窗口或价格预测，但指出NEV出口占比预计全年维持在50%以上，并可能继续提升。风险包括海外贸易壁垒和补贴退坡。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

图1. 中国乘用车出口：BEV和PHEV占总出口比例，4月新能源汽车渗透率达55%

图2. 2008年至2026年至今中国国内市场按品牌来源划分的整体市场份额趋势（零售）

图3. 奇瑞出口量按动力总成划分

图4. 比亚迪出口量按动力总成划分

图5. 上汽自主品牌出口量按动力总成划分