万联证券 电力设备行业跟踪报告：7月储能项目集中并网，固态电池领域首个国际标准立项

摘要

万联证券维持电力设备行业“强于大市”评级。 2026年8月21日当周，电力设备指数下跌1.70%至9,458.32点，弱于沪深300（当周下跌1.01%至4618.90点）；年内板块累计下跌6.24%，同样跑输大盘。 细分板块全线下挫，电机、风电设备、其他电源设备分别下跌6.54%、6.35%、3.37%，回调居前。 锂电材料价格延续同比高增：截至8月21日，电池级碳酸锂报15.23万元/吨（同比+78.79%），六氟磷酸锂报11.00万元/吨（同比+97.31%），三元正极、石墨电极、隔膜价格环比持平。 行业要闻方面，7月国内新增投运新型储能4.90GW/15.77GWh，同比+46%/+75%，为年内月度新增首次突破15GWh并刷新历年7月纪录，其中电网侧独立储能贡献70.3%的新增功率装机；同时我国提出的固态电池领域全球首个国际标准在IEC成功立项。 报告建议沿三条主线布局：锂电产业链盈利修复（重点关注设备、电解质材料等核心环节）、风电设备板块，以及AI迭代带动AIDC供配电与配储的新兴技术方向。 风险因素包括下游需求不及预期、市场竞争加剧、国际贸易政策变动风险及数据统计误差。

主要观点

• 当周电力设备板块弱于大市：8月21日当周电力设备指数下跌1.70%至9,458.32点，沪深300下跌1.01%至4618.90点；2026年以来板块累计下跌6.24%，沪深300仅下跌0.24%，年内整体跑输。

• 细分板块整体下跌：电机、风电设备、其他电源设备分别下跌6.54%、6.35%、3.37%，回调较多；电池、电网设备、光伏设备分别下跌1.32%、1.24%、0.65%，相对抗跌。

• 个股层面：中远通、华民股份、尚太科技领涨，周涨幅分别为50.43%、26.28%、16.76%；美硕科技、兆威机电、圣阳股份领跌，周跌幅分别为16.97%、16.67%、14.09%。

• 碳酸锂价格继续上行：截至2026年8月21日，电池级碳酸锂价格为15.23万元/吨，环比上涨0.44%，同比大涨78.79%。

• 六氟磷酸锂价格涨幅更大：截至8月21日报11.00万元/吨，环比上涨2.80%，同比上涨97.31%。

• 正极材料价格环比走平：6系三元材料价格为18.54万元/吨，环比持平，同比上涨26.55%。

• 7月储能项目集中并网：国内新增投运新型储能装机4.90GW/15.77GWh，同比+46%/+75%，环比+4%/+27%，为今年以来月度新增装机首次突破15GWh，能量规模刷新历年7月历史纪录，当月平均储能时长3.22小时。

• 电网侧独立储能主导增量：新增装机3.45GW/11.70GWh，同比+58%/+94%，环比+33%/+75%，贡献7月新增总功率装机的70.3%，创本年度独立储能单月新增装机新高；源网侧整体新增4.63GW/15.20GWh，同比+58%/+88%。

• 固态电池领域全球首个国际标准立项：我国提出的《电动汽车驱动用二次锂离子电池 固态电池应用指南、测试项目及条件》近日在IEC成功立项，法国、韩国、日本等多国专家参与研制。

• 投资建议三条主线：锂电产业链盈利修复（关注设备、电解质材料等核心环节）、风电设备板块（装机高增长+海风落地+海外放量）、以及AI驱动的AIDC供配电与配储等新兴技术方向。

• 行业评级为“强于大市（维持）”，按报告定义指未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。

论述逻辑

• 起点是行情数据：当周及年内电力设备板块均弱于大市、细分板块普跌，但报告并未因短期回调转弱观点，仍维持“强于大市”评级。

• 价格信号验证景气回升：碳酸锂、六氟磷酸锂价格同比大幅上涨（分别+78.79%、+97.31%），报告据此判断锂电排产活跃、行业周期进入上升区间。

• 需求端获得并网数据佐证：7月新型储能新增装机同比+46%/+75%、刷新历年7月纪录，独立储能贡献70.3%新增功率装机，印证下游需求高增长驱动。

• 技术端催化强化中期逻辑：固态电池全球首个国际标准在IEC立项、2026年进入中试线落地及装车验证关键阶段，钠离子电池有望迈入GWh级商用元年，新技术带动材料体系升级，从而推导出关注锂电盈利修复（设备、电解质材料）、风电设备与AIDC配储三条投资主线的结论。

关键展望

• 固态电池：2026年开始进入中试线落地及装车验证的关键阶段，是报告明确给出的产业化时间窗口。

• 钠离子电池：产品持续发布，有望迈入GWh级规模化商用元年。

• 固态电池国际标准后续将清晰界定测试规范，使未来全球车企研发和生产固态电池时拥有统一的“标尺”，有助于加速长续航电动车普及。

• 评级时间窗口：行业“强于大市”指未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上，基准为沪深300指数。

• 风险因素：下游需求不及预期、市场竞争加剧、国际贸易政策变动风险、数据统计误差。

推荐标的

• 锂电产业链：行业景气回升、周期进入上升区间，建议积极关注盈利修复机会，核心环节为固态电池、钠离子电池新技术带动下的设备与电解质材料（行业评级：强于大市，维持；未给个股评级）。

• 风电设备：装机保持高增长、海风项目加速落地、海外项目放量，市场空间广阔，建议关注板块投资机会（板块层面建议，无个股评级）。

• 新兴技术方向：AI技术迭代带动智算中心AIDC基础设施建设需求快速提升，带动供配电系统及配储需求增长，建议关注新兴技术催化的投资机会。

• 报告未对个股给出评级或目标价；正文提及的个股仅为当周涨跌幅统计：涨幅前三为中远通、华民股份、尚太科技，跌幅前三为美硕科技、兆威机电、圣阳股份。