王宇晴 汪浩 投资策略 市场策略 每日报告精选（2026 07 020900——2026 07 031500）

摘要

本期每日精选覆盖宏观、策略、计算机、医药及多行业公司报告。 宏观方面，美国6月新增非农就业5.7万人低于预期，但失业率回落至4.2%，美联储年内或维持利率不变；同时美国“K型下端”传统部门复苏正驱动美元开启向上突破之旅。 A股市场本期融资资金大幅流入，ETF资金流出放缓，全A日均成交升至3.5万亿。 行业层面，看好中国科技资产重估机会，认为Meta出租算力并非全球过剩，而是算力资产商业化的体现；医药板块则持续推荐迎接创新药及产业链的估值修复。 公司方面，中国国航、东航、南航均维持“增持”评级并看好其十五五盈利上行；盈新发展与永东股份均获首次覆盖“增持”；海西新药、地平线机器人及中国旺旺也均获“增持”评级。 金工方面，国内资产BL策略2本年收益达2.46%。

主要观点

• 美国6月新增非农就业5.7万人低于预期，但失业率意外降至4.2%，美联储年内加息门槛较高。

• 美元向上突破之旅启动，底层驱动力来自被忽略的“K型下端”传统部门复苏。

• 本期A股融资资金大幅流入，ETF资金流出放缓，全A日均成交升至3.5万亿元。

• 看好中国科技资产，认为Meta出租算力说明AI算力正成为可交易的基础设施而非全球过剩。

• 看好创新药及产业链估值修复，维持恒瑞医药、药明康德等多只A股及H股医药标的增持评级。

• 中国国航（601111）维持增持，目标价13.52元，预计十五五盈利上行乐观可期。

• 中国东航（600115）维持增持，目标价5.94元，亚欧枢纽重构有望加速枢纽建设。

• 盈新发展（000620）首次覆盖给予增持，目标价4.79元，公司收购长兴半导体切入存储赛道。

• 永东股份（002753）首次覆盖给予增持，目标价7.70元，炭黑价格底部企稳且新项目将贡献业绩增量。

• 南方航空（600029）维持增持，目标价7.74元，150亿元定增不改十五五机队低增趋势。

• 中国旺旺（0151）维持增持，目标价4.77港元/股，公司阶段性降低派息比例以应对不确定性。

• 国内资产BL策略2本年收益为2.46%，最大回撤1.3%，宏观经济正从临界企稳转向温和修复。

论述逻辑

• 美国新增非农降温但不弱且失业率回落 -> 缓解市场加息担忧 -> 同时美国“K型下端”传统部门信贷复苏驱动美元向上突破 -> A股市场情绪升温且融资资金大幅流入 -> 结合产业端算力需求强劲共振，看好科技资产系统性重估机会。

关键展望

• 若后续通胀压力如期回落且7月FOMC会议未释放更多鹰派信号，加息担忧有望进一步降温。

• 2026Q3旺季供需向好与油价回落将保障航空业经营显著改善。

• 海西新药核心管线HXP056详细数据有望在2026 AAO大会披露，并拟拓展DME及RVO等适应症。

推荐标的

• 中国国航（601111）：增持，目标价13.52元。

• 中国国航（0753）：增持，目标价9.45港元。

• 中国东航（600115）：增持，目标价5.94元。

• 盈新发展（000620）：首次覆盖，增持，目标价4.79元。

• 永东股份（002753）：首次覆盖，增持，目标价7.70元。

• 中国东方航空股份（0670）：增持，目标价4.30港元。

• 中国南方航空股份（1055）：增持，目标价5.67港元。

• 南方航空（600029）：增持，目标价7.74元。

• 中国旺旺（0151）：增持，目标价4.77港元/股。

• 海西新药（2637）：增持，目标价298.99港元。

• 地平线机器人-W（9660）：首次覆盖，增持，目标价5.18港元。

• A股医药标的（恒瑞医药、药明康德、泰格医药等）：增持。