电力设备行业跟踪周报龙头普遍推激励或回购，拓展AI+第二曲线 2026 10 08

摘要

本周电力设备行业整体下跌1.41%，表现弱于大盘。 行业层面，储能领域美国8月大储装机同环比下滑，但国内政策持续推进，宁夏“十五五”规划新建20GW新型储能；电动车方面，9月国内新能源乘用车零售渗透率达65.7%，欧洲市场销量稳步提升。 公司层面，宁德时代、恩捷股份、晶科能源等龙头企业密集发布员工持股计划或回购预案，显示对未来发展的信心。 投资策略上，锂电板块悲观预期反应充分，看好年底政策落地带来的预期明朗；储能、AIDC及人形机器人等第二增长曲线持续受到关注。

主要观点

• 电力设备行业本周下跌1.41%，表现弱于大盘。

• 美国8月大储新增装机743.3MW，同环比分别下降30%和33%。

• 宁夏“十五五”规划提出新建20GW新型储能，力争新能源装机突破100GW。

• 9月1-27日国内新能源乘用车零售82.7万辆，渗透率达65.7%。

• 碳酸锂价格中枢下移，电池级SMM报价12.28万元/吨，周环比下降8.7%。

• 宁德时代拟推2026年第二期员工持股计划，受让价格158.42元/股。

• 2026年1-8月国内电网基建投资完成额3932亿元，同比增长3.58%。

论述逻辑

• 行业景气度分化：传统电力设备受投资增速影响，而储能、AIDC及人形机器人等新兴领域受益于技术升级与海外需求，成为行业第二增长曲线。

关键展望

• 预计2026年锂电需求增长35-40%，2027年增长25%+。

• 预计全球储能装机2026年增长60%以上，2027-2030年复合增长20-40%。

推荐标的

• 锂电：首推宁德时代、亿纬锂能，看好新宙邦、尚太科技、恩捷股份等。

• 储能：看好阳光电源、德业股份、锦浪科技等。

• 机器人：看好三花智控、拓普集团、科达利、绿的谐波等。

关键图表

图1. 美国 月 度 大 型 电池 储 能 装机 (MW )

图2. 本周部分储能中标项目（含预中标项目）

图3. 风电招中标汇总

图4. 断路器及开关出口统计

图6. 锂价格走势（万元/吨）

图8. 光 产 品 价格 情况 料 ;元 hg， 硅 片 ;元 / 片 ， 电 池 、 组 件 :; IW) 【 东 吴 电 新 曾 采 红 团 队 】 光 伏 产 业 链 价格 周报 (20261005-20261009)

图9. 季度工控市场规模同比增速（%）

图10. PMI 走势(%)

图11. 行业 跟踪 周报 D 东 吴 证 券

图12. A AR DM 东 吴 证 券