东证期货 宋静 期货研究 商品期货 东证期货技术分析周报2026年第32周

摘要

本周商品期货与金融期货技术指标显示多品种多周期存在分歧，整体以区间震荡修复为主。 贵金属全线看涨，有色板块多数品种偏多，其中铜、锡显示强烈看涨信号，沪铝日线多头但多周线分化。 黑色系焦煤、焦炭、硅铁看涨，螺纹钢短期震荡修复，中期需关注2900-2920元/吨支撑。 能源板块原油与低硫燃料油震荡，燃油、沥青及LPG偏空；化工品合成橡胶强烈看涨，甲醇等走弱，纸浆支撑位在4600-4640元/吨。 农产品多数品种看涨，玉米等少数品种强烈看跌。 金融期货方面，股指期货分化明显，IH及IF沪深300看涨，IC及IM中证500、1000以震荡为主；国债期货全期限整体震荡，十年期T支撑在108.9-109.0，三十年期TL在114-114.5区间震荡。 报告提示操作需严控仓位，留意关键均线及支撑压力位。

主要观点

• 贵金属全线看涨，有色板块多数品种偏多

• 沪铝日线多头但多周期存在分化，短期震荡上修

• 黑色系焦煤、焦炭、硅铁看涨，螺纹钢震荡修复

• 能源板块原油震荡，燃油、沥青及LPG偏空

• 化工品合成橡胶强烈看涨，甲醇等走弱

• 纸浆长期空头压制，短期关注下方支撑

• 农产品多数品种看涨，玉米及菜籽粕强烈看跌

• 股指期货分化，IH、IF沪深300看涨，IC、IM震荡

• 国债期货全期限整体震荡，十年期T支撑108.9-109.0

• 三十年期国债TL站稳周线MA60均线，区间震荡

论述逻辑

• 周度技术指标信号汇总（MACD/KDJ/CCI等） → 结合月、周、日多周期均线及价格形态分析 → 评估各品种多空力量及中长期下跌/上涨风险 → 判断短期价格震荡、修复或反弹动能 → 确认关键支撑/阻力位区间 → 给出短期趋势判断并提示严控仓位

关键展望

• 螺纹钢中期关注向下试探2900-2920元/吨支撑区间

• 纸浆关注下方4600至4640元/吨附近的支撑

• 玉米反弹持续性存疑，仍需关注下跌风险

• 十年期国债期货短期震荡偏强，关注108.9至109.0区间支撑效果

• 需警惕流动性风险、趋势假反转风险及供需或宏观超预期风险

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的