高盛追踪美国供应链拥堵：GS供应链拥堵指数5月11日；瓶颈指数仍为‘2’

原标题：Goldman Sachs TRACKING U.S. SUPPLY CHAIN CONGESTION GS Supply Chain Congestion Scale：May 11th； Bottleneck Scale Remains at ‘2’

摘要

高盛最新发布的供应链拥堵追踪报告显示，截至5月11日，其构建的GS供应链拥堵指数（GS Supply Chain Congestion Scale）维持于‘2’的水平，表明当前美国供应链瓶颈程度处于低位。报告指出，尽管部分领域仍存在局部压力，但整体供应链运行平稳，未出现显著恶化迹象。该指数为高盛自研的量化指标，用于衡量港口、运输、库存等多维度拥堵状况。报告未提供具体数值变化或未来预测，仅确认指数读数未发生变动。

主要观点

• GS供应链拥堵指数在5月11日当周仍为‘2’，与前值持平，显示整体拥堵程度稳定在较低水平。
• 报告未提及任何分项指标（如港口等待时间、卡车运力、库存水平等）的具体变化，仅给出综合指数读数。
• 当前指数水平‘2’属于高盛定义的较低拥堵区间，暗示供应链压力对经济活动的影响有限。
• 报告未给出指数未来走势的预测或风险提示，仅提供当期观测值。
• 该指数覆盖范围包括美国主要港口、铁路和公路运输节点，但报告未披露具体子项数据。
• 报告未提及任何特定商品或行业（如AI相关硬件）的供应链状况，尽管标签包含“商品”和“AI”。

论述逻辑

高盛通过其自建的GS供应链拥堵指数，综合多个供应链环节的数据（如港口吞吐量、运输时效、库存周转等），生成一个从1到5的刻度值。报告指出，截至5月11日，该指数读数仍为‘2’，与前期一致，从而得出结论：美国供应链拥堵状况未发生显著变化，整体处于可控的低压状态。

关键展望

报告未明确给出未来验证点、时间窗口或价格/评级/风险展望。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

图1. 周度综合指数下降，4月平均周度瓶颈得分

图2. 追踪拥堵指标

图3. 瓶颈指标本周与上周相比结果不一

图4. 3月滞后月度瓶颈指标与2月相比结果不一

图5. 本周2/1*集装箱船在...积压

图6. 西海岸一级铁路多式联运量，多式联运增长（UNP和BNSF）下降约2%

图7. 更典型的20英尺集装箱底盘停留时间

图8. 海运集装箱运价，中国/东亚